6月3日，围绕比特币的长期估值讨论再度升温，Vatee外汇表示，宏观资金正在把更多注意力转向全球债务扩张与债券市场波动。Cointelegraph转述Bitwise报告称，在主权违约风险模型下，比特币的理论公允价值可能上探22.4万美元。

　　从宏观数据看，Vatee外汇认为，这一测算的核心并不在短线价格，而在全球融资环境的持续收紧。经合组织预计，2026年政府和企业合计融资需求约29万亿美元，其中约78%只是为了再融资，这说明债务滚动本身已经成为重要市场变量。

　　报告还提到，日本长期国债收益率上行、全球主权风险溢价抬升，意味着传统债券的稳定性正在被重新审视。若债券市场承压加深，流动性注入预期可能重新增强，而比特币作为稀缺资产的配置讨论度也会随之提高。

　　在Vatee外汇看来，比特币短线仍可能受到风险偏好变化影响，但中长期逻辑正在向宏观对冲工具延展。未来要重点观察的，是债券收益率、再融资压力与流动性政策之间的联动是否继续强化这一叙事。

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责任编辑：陈平