金吾财讯 | 受比特币市价大幅回落影响，HIVE Digital(HIVE)四季度财报全线不及机构预期，个股盘前下行 1.05%，报价 4.71 美元。本公司当季挖矿产出 876 枚比特币产量环比持平，但比特币季度均价自 98000 美元跌至 76476 美元、跌幅 27%，直接带动挖矿营收 6720 万美元，环比下滑 23.9%，低于市场 7431 万美元的一致预测。

公司高性能计算板块同样表现偏弱，460 万美元营收未达 642 万美元的分析师预期，全季度总营收 7180 万美元，对比 8073 万美元市场预估存在明显缺口，经调整 EBITDA 亏损 900 万美元，和此前盈利 1271 万美元的市场预判形成反差。行业层面，四季度全网挖矿算力升至历史高位、哈希收益收缩，叠加多币种汇兑产生非现金浮亏，共同压缩企业盈利空间，契合彭博统计的本季度矿业普遍盈利走弱态势。

面向后续经营，企业管理层锚定比特币与 AI 算力双主线发展路径，依托自有绿电资源推进算力设施转型，依托 HPC 业务对冲加密周期波动，也是北美头部矿企通行的转型方向。