路透伦敦6月5日 - 私募信贷市场 (link) 的压力正蔓延至相邻的私募股权市场。瑞士资产管理公司Partners Group本周限制了赎回额度，这表明私募信贷市场的波动正在扩大——该市场通常提供用于资助私募股权投资的贷款。
管理著约1850亿美元资产的Partners Group PGHN.S 指出，其基金收到的赎回 (link) 请求有所增加，并报告称受到了私募信贷引发的行业整体波动的影响。此前，这种压力仅局限于股权领域，例如私募股权公司 Thoma Bravo (link) 正将软件公司 Medallia 移交给其贷款方的情况。
Partners Group股价的暴跌波及了欧洲和美国的同行，反映出投资者对这一资产类别普遍持怀疑态度 (link)。
与其他私募投资工具一样，Partners Group的快速增长也面临挑战，因为投资者对私募市场估值、透明度和流动性的日益怀疑正影响着其发展轨迹。
路透报导称，数月来，市场对 Partners Group (link) 业绩的担忧日益加剧，尤其是针对其“常青基金”（evergreen funds）——这种行业新创产品旨在让客户更轻松地提取资金。
2026年第二季度，私募信贷基金也面临持续的赎回压力。
黑石集团（BX.N）的私募信贷基金在面临10%份额的赎回请求后，将赎回上限设定为5%。同样，Cliffwater旗下规模达313亿美元的基金也收到了17%的赎回请求，赎回上限同样设定为5%。
此前，八只主要基金在第一季度已遭遇71亿美元赎回(link)，这凸显出投资者持续希望从私募市场撤资。
私募信贷的快速扩张目前也已告一段落，2026年第二季度，以美国为重点的直接贷款发行额暴跌40%，降至447.6亿美元。行业数据 (link) 显示，募资活动低迷且投资者赎回请求激增，这预示著行业正进入一个谨慎阶段。
这一趋势可能通过限制资产规模增长和交易费收入来抑制私募信贷管理人的盈利，尤其是在基金面临赎回压力而需保留现金的情况下。
Private credit redemption pressure widened in 1Q26 https://reut.rs/4vPYeUH
Direct lending issuance slows over the past three months https://reut.rs/4o5cm9C
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