从AI算力到半导体，全球AI算力需求持续攀升，国产替代进程不断加速。在此背景下，一批聚焦科技板块的基金经理凭借对AI产业链的深刻洞察和前瞻布局，在本轮行情中收获了极具锐度的业绩表现，富国基金基金经理罗擎便是其中的典型代表。据悉，拟由罗擎管理、聚焦电子和半导体产业链的富国电子信息产业（A类027299；C类027300）首发即将结束募集。
与景气同向而行
罗擎的投资与景气周期紧密相连。2025年7月，罗擎开始管理加入富国后的首只产品——富国创新科技。彼时市场刚刚经历一轮贸易战的冲击，情绪尚在修复之中。基于对AI算力产业链的长期跟踪与深度研究，罗擎判断光模块、PCB等中国企业具有全球比较优势的环节正处于景气上行期，于是果断布局海外算力方向。定期报告显示，2025年三季度，他重点配置了光模块、PCB、服务器等相关产业链公司。
随后，AI算力行情汹涌而至，充分验证了其前瞻判断。数据显示，截至2026年6月4日，富国创新科技A的回报超过362%，同期业绩比较基准为53%，超额收益率超300%。截至今年5月末，在同类62只基金里，富国创新科技A排名第一。
这并非罗擎首次展现投资锐度。在此之前，他管理的另一只产品前十个月收益率便超过50%，在Wind主动偏股型基金中名列前茅。
屡次精准捕捉AI行业奇点，离不开他“科技+金融”的跨界背景。尤其在Kudelabs工作的五年，让他对实业的运作逻辑、技术落地难点有了更深入的了解，赋予了其从业务底层出发的“圈内人”视角。
从投资框架来看，罗擎以景气度为纲，重视行业贝塔，偏好在高景气行业中寻找能够兑现利润的个股。其股票仓位常年在90%以上，近两个季度富国创新科技的前十大持仓集中度保持在60%以上。进一步梳理持仓可发现，核心仓位力求锚定景气度最高的方向，敢于跨越多个季度；边缘仓位则用来灵活捕捉市场情绪，留足弹性。而且，罗擎愿意为了锐度牺牲部分回撤控制，不保留中庸持仓。
聚焦半导体
正在发行的富国电子信息产业混合同样沿用这一投资逻辑。罗擎透露，考虑到部分行业目前可能短期热度过高，可能会做一些操作上的调整，或考虑在估值相对合理的板块中寻找机会，以提升组合的胜率。
尽管部分公司短期内股价涨幅较高，从中长期投资的角度，罗擎依然看好半导体行业的发展：“在全球科技化浪潮与国产替代持续深化的背景下，中国作为全球最大的半导体消费市场，市场空间广阔。”具体而言，设备和材料是他看好的两大环节。
此外，新基金可投资港股，罗擎明确表示将重点关注相关晶圆代工厂等港股市场标的，以及一些在A股找不到对标的、新上市的AI芯片公司。在他看来，这些具有“稀缺性”的标的，有望补充A股的投资组合，是提升组合价值的重要方向。
在罗擎的背后，是国内“老十家”公募基金之一的富国基金，历经27年沉淀，已建成完备的权益投资团队。公司秉持“深入研究、自下而上、尊重个性、长期回报”的投资方针，传承“精研个股”、“注重成长”的投资文化，已对重点行业实现全面覆盖，全方位助力产品选股。在主动权益方面，富国基金表现尤为突出。根据国泰海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2025年12月31日，富国基金近三年在权益类大型公司绝对收益排名中位列第2，展现出穿越市场牛熊周期的专业投资实力。
责任编辑：郭栩彤