期权交易预计将波动剧烈且成本高昂，投资者需求旺盛
主要指数的纳入可能影响SpaceX期权交易活动
期权允许做多和做空，但成本和风险较高
Laura Matthews/Saqib Iqbal Ahmed
路透纽约6月12日 - 投资者很快将获得一种押注SpaceX（SPCX.O）发展轨迹的新方式：该公司股票期权最早将于本周二开始交易，预计初期交易将十分活跃、波动剧烈且成本可能高昂。
(link) 这家由埃隆·马斯克（Elon Musk）创立的火箭与航天器制造商的股票期权，将紧随其上周五创纪录的上市首日表现之后推出。当时，随着投资者蜂拥而入押注这家业务横跨火箭到人工智能的庞大帝国，其股价飙升逾25%，市值突破2万亿美元。
期权交易所Cboe Global Markets的一位发言人表示，预计期权将于周二开始交易。市场参与者预计，一旦期权开始交易，各类投资者都将涌入，从寻求下行保护的股东到为股票波动做准备的交易员。
“我预计需求将呈爆发式增长，”Capital Market Laboratories首席执行官奥菲尔·戈特利布表示。“这场史上规模最大的IPO，由一位最具争议的创始人之一主导，致力于实现可能是有史以来最雄心勃勃的长期目标之一，势必将催生有史以来按美元计最大规模的期权初始交易量。”
期权赋予持有人在特定时期内以预定价格买入或卖出股票的权利（而非义务），为投资者提供了一种低成本的方式，既可参与公司股票投资，又能表达对短期价格波动及长期走势的看法。
期权通常在股票上市后数日内挂牌交易。SpaceX 上周五开盘价 为150美元，高于135美元的IPO发行价，午盘交易时段徘徊在172美元左右，使其市值超过2万亿美元，成为美国第六大上市公司。
预计将出现涨跌波动
如果SpaceX的走势与埃隆·马斯克旗下的电动汽车公司特斯拉相似，其波动性将高于普通股票，从而推动期权交易活跃度。
根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，特斯拉的五年贝塔系数（衡量波动性的指标）为1.81，其中数值为1意味着该股票的波动性与市场持平。
“我认为标的股票将出现大幅波动，”Mindset Wealth Management首席投资官塞思·希克尔表示，并补充称期权的隐含波动率可能“非常高”。
投资者预计，围绕关键事件的交易活动将日益活跃，包括该公司作为上市公司发布的首份季度报告，以及可能被纳入主要股指 (link)。纳斯达克已调整规则，以便利SpaceX进入纳斯达克100指数。MSCI表示将对大型IPO适用提前纳入规则，而标普全球已排除其快速纳入广泛市场指数标普500的可能性。
做市商Susquehanna的衍生品策略联席主管克里斯·墨菲表示：“‘期权将在哪一天上市？’这个问题被问到的次数，比我记忆中任何一次IPO都要多。”
持怀疑态度的人也可以利用期权表达看跌观点，而无需承担直接做空SpaceX股票的风险，尽管这并不便宜 (link)。
“做空的风险在理论上是无限的，借股成本可能高得惊人，而且在SPX这种流通盘较小的股票中，做空挤压可能在你尚未证明基本面判断正确之前就让你血本无归，”金融研究公司InvestorPlace的首席技术分析师卢克·兰戈表示。
How SpaceX compares with some of the biggest U.S. IPOs https://www.reuters.com/graphics/SPACEX-IPO/gkvlkezowpb/chart.png
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