金吾财讯 | 美股锂矿概念早盘整体走高，美国雅保 (ALB) 涨 4.46%，智利矿业化工 (SQM) 涨 4.77%，Sigma Lithium (SGML) 涨 7.82%，Lithium Argentina AG (LAR) 涨 3.95%，Lithium Americas (LAC) 涨 3.05%，Standard Lithium (SLI) 涨 1.44%。

消息面上，行情背后核心催化来自美国本土最大锂矿项目 Thacker Pass 的落地预期，该矿山由 Lithium Americas 开发，预计明年底启动一期生产，投产后年产量将达到当前全美锂总产量的十倍，大幅补齐本土锂供给缺口。

通用汽车 (GM) 先期锁定矿山一期未来二十年全部产出，对应产能可支撑约 85 万辆电动车电池制造，也可供给 AI 数据中心、无人机、机器人及军工储能设备。项目资金端获得政企双重支持，美国政府持有 Lithium Americas 5% 股权与矿山 5% 独立权益，配套美国能源部 22 亿美元低息贷款；通用汽车出资 6.25 亿美元拿下矿山 38% 股权，资金主要用于碳酸锂加工设备采购，厂区配套蒸汽轮机可自主供应半数用电。政策层面，特朗普政府将锂、稀土等金属纳入国防与 AI 基建战略物资，直接参股矿产企业成为常态化手段，除本项目外政府还持有 MP Materials 15% 股权，行业供需格局迎来长期重塑。

项目远期需求储备充足，二期规划十年内新增 4 万吨锂加工产能，通用汽车持有二期 38% 产量优先采购权及剩余产能收购期权，已有外部企业提出预付 1 亿美元定金锁定供货。彭博新能源财经数据显示，储能电池成本持续下行，电网与 AI 数据中心储能经济性已比肩燃气轮机、接近燃煤发电，锂资源长期战略需求进一步拓宽，行业长期成长逻辑稳固，但短期板块估值分化将持续围绕黏土提锂量产进度展开。