公募REITs上半年申报提速二级市场持续震荡回调

经济参考报

07/08

今年上半年，公募REITs市场迎来里程碑式发展，首批商业不动产REITs正式挂牌上市，一级市场首发规模达到297.38亿元。　　与此同时，二级市场却走出震荡分化行情，中证REITs全收益指数在1月29日盘中上行至1056.97点后持续震荡下行，全市场86只REITs产品仅18只收红。　　商业不动产REITs成申报主力　　从一级市场首发项目来看，今年上半年已有8只REITs产品正式上市，合计募资...

免责声明：投资有风险，本文并非投资建议，以上内容不应被视为任何金融产品的购买或出售要约、建议或邀请，作者或其他用户的任何相关讨论、评论或帖子也不应被视为此类内容。本文仅供一般参考，不考虑您的个人投资目标、财务状况或需求。TTM对信息的准确性和完整性不承担任何责任或保证，投资者应自行研究并在投资前寻求专业建议。

热议股票

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

{"basename":"/hans","ssrTDKData":{"titleTemplate":"%s - 老虎证券","title":"老虎证券全球投资理财平台| 一站式投资美股新股港股A股","description":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","keywords":"老虎证券,老虎证券开户,老虎券商,老虎证券官网,老虎证券app,tigertrade老虎证券,股票,炒股,新加坡股票交易平台,投资,投资理财","social":{"ogDescription":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","ogImage":"https://c1.itigergrowtha.com/portal5/static/media/og-logo.0a0bd8dc.png","ogUrl":"https://www.itiger.com/hans/news/2649794937"},"companyName":"老虎证券"},"pageData":{"isMobile":false,"isTiger":false,"isTTM":true,"region":"SGP","license":"TBSG","edition":"fundamental"},"isCrawlerRequest":true,"__swrFallback__":{"@#url:\"https://stock-news.skytigris.cn/v3/news\",params:#id:\"2649794937\",edition:\"fundamental\",auth_exemption:1,,,undefined,":{"share":"https://ttm.financial/m/news/2649794937?lang=zh_CN&edition=fundamental","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-07-08 04:10","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2649794937","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"公募REITs上半年申报提速 二级市场持续震荡回调","media":"经济参考报","content":"<div>\n<p>今年上半年，公募REITs市场迎来里程碑式发展，首批商业不动产REITs正式挂牌上市，一级市场首发规模达到297.38亿元。　　与此同时，二级市场却走出震荡分化行情，中证REITs全收益指数在1月29日盘中上行至1056.97点后持续震荡下行，全市场86只REITs产品仅18只收红。　　商业不动产REITs成申报主力　　从一级市场首发项目来看，今年上半年已有8只REITs产品正式上市，合计募资...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202607083797147375.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_eastmoney","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>公募REITs上半年申报提速 二级市场持续震荡回调</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n公募REITs上半年申报提速 二级市场持续震荡回调\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-07-08 04:10 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://finance.eastmoney.com/a/202607083797147375.html><strong>经济参考报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>今年上半年，公募REITs市场迎来里程碑式发展，首批商业不动产REITs正式挂牌上市，一级市场首发规模达到297.38亿元。　　与此同时，二级市场却走出震荡分化行情，中证REITs全收益指数在1月29日盘中上行至1056.97点后持续震荡下行，全市场86只REITs产品仅18只收红。　　商业不动产REITs成申报主力　　从一级市场首发项目来看，今年上半年已有8只REITs产品正式上市，合计募资...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202607083797147375.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK4007","symbol_name":"制药","start_time":0,"source_url":"http://finance.eastmoney.com/a/202607083797147375.html","article_id":"2649794937","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"stock_eastmoney","url":"http://finance.eastmoney.com/a/202607083797147375.html","rn_cache_url":null,"directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2649794937","pubTimestamp":1783455009,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_eastmoney","name":"东方财富"},"weMediaInfo":null,"summary":"今年上半年，公募REITs市场迎来里程碑式发展，首批商业不动产REITs正式挂牌上市，一级市场首发规模达到297.38亿元。与此同时，二级市场却走出震荡分化行情，中证REITs全收益指数在1月29日盘中上行至1056.97点后持续震荡下行，全市场86只REITs产品仅18只收红。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"eastmoney.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK4007":"制药","BK4139":"生物科技","CFA":"VictoryShares US 500 Volatility Wtd ETF","GRI":"GRI BIO INC","URE":"两倍做多房地产ETF-ProShares","RIET":"Hoya Capital High Dividend Yield ETF"},"translate_title":"Public Offering of REITs Declaration Accelerated in the First Half of the Year and the Secondary Market Continued to Fluctuate and Callback","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"URE":1.5,"CFA":1.5,"GRI":1.5,"RIET":1.5},"content_text":"今年上半年，公募REITs市场迎来里程碑式发展，首批商业不动产REITs正式挂牌上市，一级市场首发规模达到297.38亿元。　　与此同时，二级市场却走出震荡分化行情，中证REITs全收益指数在1月29日盘中上行至1056.97点后持续震荡下行，全市场86只REITs产品仅18只收红。　　商业不动产REITs成申报主力　　从一级市场首发项目来看，今年上半年已有8只REITs产品正式上市，合计募资297.38亿元。其中，4只商业不动产REITs合计募资203.32亿元，占总募资规模比重为68.37%；另外，2只消费基础设施REITs、1只能源基础设施REIT、1只保障性租赁住房REIT，分别募资71.55亿元、13.24亿元、9.27亿元。　　今年上半年挂牌上市的8只REITs产品认购热度不一。iFinD数据显示，国泰海通砂之船商业REIT、中信建投首农商业REIT、中金唯品会商业REIT、汇添富上海地产商业REIT的网下认购倍数分别为103.81倍、80.16倍、68.03倍、22.27倍；4只基础设施REITs产品的认购倍数则全部超百倍。　　格上基金研究员蒋睿表示，受集中发售分流及保险资金参与度低影响，首批商业不动产REITs的网下认购倍数略低于2025年的消费类REITs。在蒋睿看来，短期市场整体认购情绪大概率仍维持高位，但长期不同资产类型的分化将会扩大，优质底层资产与合理定价的标的有望成为市场关注的核心方向。　　“从今年认购情况来看，公募REITs的认购倍数有所恢复。”招商证券投资银行委员会执行董事倪康加分析称，在商业不动产REITs挂牌上市之前，市场上其实存在一些质疑，如线上消费对商场未来现金流的影响，然而，首批4单商业不动产REITs的原始估值普遍溢价，在一定程度上缓解了这种质疑。　　除了已发行上市的8只REITs，沪深交易所今年新增了29单REITs项目申报，项目申报数量远超历年同期水平。其中，3单已受理、11单已反馈、9单已问询，注册生效、通过、募集结束各1单，3单已定价。从项目申报的类别来看，有18单商业不动产REITs正在“排队”申报，成为今年REITs首发的主力军。　　招商基金基础设施投资管理总部副总监朱杰分析称，国内公募REITs市场已形成基础设施、商业不动产双轮驱动的格局，从审批周期来看，基础设施REITs的申报审核周期一般在10个月至15个月，商业不动产REITs可直接申报至中国证监会、沪深交易所进行审核，整个周期一般在4个月至6个月，审批周期的缩短催动了商业不动产REITs的密集申报。　　二级市场大幅震荡回调　　受到多重因素影响，公募REITs二级市场整体承压。仅就中证REITs全收益指数而言，该指数在去年收盘时为1009.84点，今年1月29日盘中触及年内最高点1056.97点，后续震荡下行并在6月25日盘中触及上半年最低点926.26点，较上半年盘中最高点下跌12.37%，截至6月30日收盘时，该指数已逐步回升至970.51点。　　从今年上半年涨幅来看，REITs的场内交易价格明显下行。iFinD数据显示，2025年底，全市场78只已上市REITs，47只实现上涨，31只下跌；进入2026年，截至6月30日，全市场86只已上市REITs，仅18只实现上涨，占比为20.93%，涨幅超过10%的REITs产品有5只，涨幅最高的华夏中核清洁能源REIT上涨了25.06%。　　在出现下跌的68只REITs产品中，相当一部分产品出现了较大幅度的回调。具体来看，上半年跌幅在10%以下的REITs产品有38只，跌幅在10%至20%之间的REITs产品有20只，跌幅在20%至30%之间的REITs产品有8只，跌幅超过30%的REITs产品有2只，这意味着超三成REITs跌幅超过10%。　　跌幅超过10%的REITs产品涉及产业园区、仓储物流、交通、能源、消费，分别有18只、6只、4只、1只、1只。其中，跌幅前三的分别是易方达广开产园REIT、华夏合肥高新REIT、建信中关村REIT，分别为27.87%、38.28%、39.85%。对此，蒋睿表示，短期内，产业园、仓储物流等产权类REITs在短期内仍面临较大压力。　　蒋睿认为，产权类REITs的走势承压受多因素叠加影响，一是商业不动产REITs供给端集中放量，二是业态基本面承压，如产业园出租率下行、仓储物流租金下滑，三是长债利率上行对估值有压制，但核心城市核心区位的写字楼等底层资产、保障房类等均属于分化中孕育的机会。　　“与股票相比，REITs在二级市场的资本获利未必高，但其分红非常稳定。”倪康加举例称，从分红数据来看，沪深市场去年分红合计超过111亿元，全市场REITs平均可供分派率约6.09%，水务、高速公路等特许经营类平均分派率区间为7%至9.8%，保租房、消费、商办等不动产类平均分派率区间为4%至6%，产业园、仓储物流类平均分派率较低。　　指数基金破局流动性困境　　公募REITs二级市场交易价格承压的同时，整体成交活跃度也持续低迷。iFinD数据显示，截至6月30日，今年上半年的116个交易日当中有88个交易日的日换手率不到0.5%，占比达到75.86%，其中，日换手率最高时约1.23%、当日成交额为16.93亿元，最低时仅0.23%、当日成交额为2.97亿元。　　记者注意到，近期已有多家上市公司官宣参与基础设施REITs或商业不动产REITs的申报，包括申能股份、保利发展、三峡能源、广州发展、华联股份、奥飞数据、招商蛇口、招商积余、华能国际、密尔克卫等。REITs项目申报持续增长之下，二级市场的流动性状况也备受关注。　　朱杰分析称，近期REITs市场的ETF获批，增量资金持续入市，将支撑市场持续发行。7月1日，首批4只REITs指数基金已开始正式发售，单只募集上限均为3亿元。中金公司研报更是指出，REITs指数基金可作为资产配置、定投及网格交易的便捷载体，将为二级市场持续提供流动性。　　“截至去年年底，全球已有43个国家和地区发行了REITs产品，总市值约2万亿美元。”中国REITs50人论坛副主席、珠海市不动产投资信托基金协会会长姚尧强调，国内REITs市值在短时间内已经超过香港市场REITs市值、潜力巨大，未来有可能成为全球最大的REITs市场。可通过在海外发行REITs吸引更多的国际投资者参与。　　“一些海外市场为了鼓励REITs的发展，会给予特定的税收优惠政策，相当于降低了企业的融资成本。”在姚尧看来，国内REITs主要围绕着基础设施的资产，这类资产或多或少带有一定的公益属性，因此在资产现金流管理、收益等方面存在挑战，在海外发行REITs可为企业提供更多的融资途径，还为海外资金参与投资国内资产提供机会。（文章来源：经济参考报）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"}}}