【解剖大盘】

全球股市很乱，A股居然跟韩国走，今日午后韩国集中抛压，A股也跟着一顿乱砸，美股则跟在后面。但港股反而这边风景独好，根本不受影响，今天高开高走稳步上行，收盘涨2.99%。量能也放大到了3758亿的高水平。

中东又出状况了，美军中央司令部7日在社交媒体发布消息说，美军已开始对伊朗发起“一系列有力”的打击，以回应此前伊朗袭击三艘在霍尔木兹海峡通行的商船。制裁也同步进行，美国财政部外国资产控制办公室发布消息称，美国撤销一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，相关收尾交易将被允许持续至美国东部时间7月17日零点。美国总统特朗普8日在北约峰会上说，他认为美伊谅解备忘录“已终结”。国际原油价格快速跳涨。WTI原油大涨6%，现报74.75美元/桶。每次弹性标的就是山东墨龙(00568)，今天涨超12%。这种品种基本都是走脉冲的多，前面好多次都是当天涨一下，第二天直接低开低走。

但中东这种冲突对大盘根本没啥影响，尤其是港股。这次港股之所以能脱颖而出，主要是结构问题，前期科技走强，对指数没有啥关系，反而压制了权重股，现在科技走弱，权重股跌出了性价比，而且基本面在好转，资金就蜂拥而至。

今天走出大涨行情也有助推因素：2026年7月7日，中国人民银行行长潘功胜在“香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛”上发表了讲话，提出了四个核心方向的部署与举措：深化金融市场互联互通，支持香港资本市场的繁荣与发展；支持香港发展多元化的金融市场；巩固香港离岸人民币业务的枢纽地位；坚定维护香港的金融稳定与金融安全。央行的支持直接提振信心，银行股率先发力，如建行(00939)、中国银行(03988)、工行(01398)、农行(01288)均涨超5%，这是比较罕见的，可见力度相当强。

国产替代也在继续催化，工信部发布风险提示：Anthropic公司AI编程工具Claude Code存安全后门隐患，危害严重，建议相关单位和用户立即开展全面排查，对于安装上述受影响版本的开发终端，立即卸载或升级至已清除相关后门代码的最新安全版本；加强核心业务网段内开发工具外联权限管控与流量监测，防止敏感数据违规外传。虽然Claude Code在中国用的并不算多，但发出的信号很明确：不能用有安全隐患的国外产品，用国产软件才靠谱。国产替代是有底气的，因为部分头部开源及开放权重模型的性能与OpenAI、Anthropic等美国顶尖前沿模型的技术差距约6至9个月，而定价却低60%至90%，并且可覆盖绝大多数常规AI工作任务。

这一点，海外也认可，看数据：据AI模型聚合平台Open Router统计，自今年2月8日起，美国企业调用中国AI模型的词元占比每周均超过30%，最高时已经达到46%；而此前12个月该占比均值为11%。其中的佼佼者就是智谱(02513)：最新发布的大模型GLM5.2上线首周，日均词元调用量就增长了27倍、客户数增长80倍，是2026年在该平台落地速度最快的模型。7月7日晚，北京金融控股集团有限公司旗下的国际投资基金JSC International Investment Fund SPC表示，基于对智谱未来发展态势的长期看好，愿意继续持有公司股票。投资机构WTAsset Management、Optimas Capital Limited，以及智谱早期股东及基石投资人凌云光技术股份有限公司也相继表达长期持有意愿。大股东均继续锁仓，压力骤减，加上利好刺激，今天直接大涨近14%。

港股模型强的就那么几只，如MiniMax(00100)、阿里巴巴(09988)、商汤-W(00020)均涨超11%；快手(01024)、百度(09888)均涨幅超7%；小米(01810)近期动作也不断，正在进行AI战略调整，模型能力来自罗福莉，产品交给手机、汽车等终端，另外，小米汽车今日正式官宣全新品牌“SkyNomad”，今天涨超9%。

各地也陆续发布利好，据深圳市政务服务和数据管理局消息，近日，《2026年政务领域人工智能应用场景清单(第一批)》正式发布。这是国内首个大规模批量落地政务AI智能体的标准化政策，证明AIAgent从概念正式进入政府规模化采购周期，利好金蝶国际(00268)大涨近15%；据报道，小米对金山云(03896)的GPU算力需求已从万卡集群升级为超大规模算力集群，相关投入预算由最初的近40亿元增至百亿元以上。金山云是小米金山生态唯一战略云平台，智算云业务账单收入同比增长90%，占公有云收入比重首次突破半数。今天涨超14%。其它软件应用端也同步走强，如底部的明源云(00909)、美图公司(01357)、迈富时(02556)均涨超7%。

业绩这条线也很强，浪潮信息(000977)昨晚发布半年度业绩预告，公司预计上半年归母净利润为26亿元—31亿元，同比增长226%—288%；扣除非经常性损益后净利润预计为20.55亿元—25.55亿元，上同比增长206%—280%。今天直接顶一字板，直接提升同类品种业绩预期，如联想集团(00992)：AI服务器潜在订单达210亿美元，涨近7%。

汇聚科技(01729)发布盈喜：预计中期纯利同比增长约150%至170%，涨近8%；上海复旦(01385)发布盈喜预告，预计上半年归母净利同比增加约313.19%至416.49%，公司通过战略配售持有的盛合晶微半导体有限公司股份确认公允价值变动收益，提升净利润约人民币4.7亿元，涨超6%。

【板块聚焦】

7月7日报道，一项最新调查显示，中国企业正逐渐弃用美国人工智能(AI)巨头英伟达开发的先进加速器，转而青睐本土产品。

DeepSeek启动自研推理ASIC芯片，叠加智谱同步布局自研算力芯片，两大头部大模型厂商跨界造芯，对国产半导体产业链再度形成催化。

主要利好：1.晶圆代工：华虹半导体(01347)、中芯国际(00981)；2.AI加速器：壁仞科技(06082)、天数智芯(09903)。

【个股掘金】

TCL电子(01070)：惠州扩产及索尼合资利好催化 出货量实现翻倍增长

公司近日与惠州仲恺高新区签署增资扩产协议，新增1000万台智能电视年产能，达产后仲恺基地年产能将突破5000万台，公司2026年第一季度收入292.25亿港元，同比增长15.3%；经调整归母净利润3.84亿港元，同比增长140.0%，毛利率同比提升2.5个百分点至17.0%。

点评：惠州基地扩产，公司成为全球最大电视生产基地，同时TCL王牌电器注册资本增幅约80%至31亿港元。公司LCD面板全球市占近70%，MiniLED背光、量子点材料自研自产，上游面板自供率超7成。公司大尺寸显示26Q1国内收入46.0亿港元，同比增长3.9%，海外收入121.1亿港元，同比增长23.2%，其中北美收入+32.2%、欧洲+29.9%、亚太/拉美/中东非+16.4%，全球多区域齐头并进加速发展。

从产品结构看，公司26Q1MiniLED出货量实现翻倍增长，国内出货量占比提升1.8pct至19.4%，海外提升10pct至15.7%。基于产品结构升级和大尺寸化拉动，26Q1公司大尺寸国内毛利率20.1%，+1.9pct；海外毛利率16.6%，+3.7pct。创新业务收入89.6亿，同比+8.1%，其中光伏收入+13%，新增装机量超1.3GW。受益于业务规模扩大、经营质量改善及海外市场拓展逐步见效，光伏业务毛利率同比提升至9.4%。26Q1互联网业务收入增长13.2%至7.4亿港元，整体毛利率提升10.6pct至65.0%。海外高端订单占比抬升，高端机型出货占比从2022年10%升至2026Q132.6%，高端出货规模较2年前翻倍。

2026年3月31日，公司与索尼就家庭娱乐领域的战略合作签署具有法律约束力的最终协议，未来将通过合资公司共筑全球家庭娱乐产业新生态，进一步深化集团在全球中高端市场的战略布局。同时，借助TCL的供应链优势，合资公司有望实现快速降本和盈利改善，为TCL电子注入新的业绩增长动力。TCL电子为全球彩电行业领先企业，持续修炼中高端+全球化运营能力带动TV业务份额稳步扩张，同时在主航道之外夯实光伏、全品类营销、互联网业务等增长动能。公司与索尼家庭娱乐合资协议已签署完毕，出海高端化逻辑持续兑现。