金吾财讯 | 有大空头之称的迈克尔・伯里持续在订阅平台发布对 AI 行情的悲观判断，在全球资金集中涌入 AI 算力赛道的背景下，通过看跌期权建立空头仓位，标的覆盖英伟达、特斯拉、美光、应用材料以及 iShares 半导体 ETF，此前也曾披露英伟达、Palantir 看跌头寸。这位精准预判 2008 年次贷危机的投资者，核心看空逻辑集中于拥挤交易、AI 算力资本开支周期、高估值科技股盈利不确定性，韩国 SK 海力士与三星大规模存储扩产计划被其定义为周期峰值资本开支信号，并非短期产能增量，参考半导体蛛网周期规律，行业集体高点扩产将在需求降温后迎来供给过剩周期。

伯里将本轮 AI 热潮定义为群体成瘾，称行情或将缓慢回调，7 月 1 日美光科技股价创下 1051.87 美元历史新高时他进场做空，该股过去一年涨幅接近 700%；7 月 10 日其发布长文，从底层技术逻辑质疑 AI 行业长期价值，看空立场与高盛、美银、野村等机构全面看多形成鲜明分歧，机构普遍认为 AI 智能体、推理算力需求将持续扩容。近期韩国股市大幅下挫，AI 科技股同步剧烈波动，部分资金同步跟进做空 AI 赛道。二级市场盘面数据显示，半导体、算力龙头个股当日涨跌分化，韩国存储标的跌幅显著高于美股 AI 硬件标的。

伯里在动态中引用影视台词形容当前市场交易氛围，其空头布局覆盖存储芯片、半导体设备、AI GPU 全链条，市场持续跟踪后续 AI 行业资本开支落地、下游需求兑现数据，以此验证本轮 AI 资本周期拐点判断是否成立。