金吾财讯 | 海运港口板块走强，中远海能(01138)涨7.01%，太平洋航运(02343)涨5.75%，海丰国际(01308)涨3.00%，德翔海运(02510)涨2.94%，招商局港口(00144)涨1.79%，中远海控(01919)涨1.31%，中远海发(02866)涨1.10%，青岛港(06198)涨0.88%。消息面上，美伊冲突再次升级，油轮运价小幅回升。上周中国出口集装箱运价指数CCFI为1910.67点，环比+2%，同比+45.4%。上海出口集装箱运价指数SCFI为3080.31点，环比-3.28%，同比+77.7%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为950点，环比+0.6%，同比-10.5%；本周原油运输指数BDTI收于2193点，环比+12.9%，同比+136.6%；成品油运输指数BCTI收于1186点，环比+16.0%，同比+98.1%。华源证券研报指，航运方面，看好原油运输受益于原油持续增产与运力偏紧的基本面向好，“长锦因素”重塑定价逻辑，地缘变局可能持续带来情绪或基本面催化，预计2026年油运市场景气度有望大幅提升，且未来三年有望保持高位，有望开启“油运大时代”；看好散运市场复苏，环保法规对老旧船队运营的限制推动有效运力持续出清，叠加澳洲、巴西、西非铁矿持续增产与未来美联储降息后期对全球大宗商品需求的催化，预计散运市场将持续复苏，有望进入“散运新周期”；看好亚洲内集运需求中长期成长性，全球供应链多元化是核心，美国关税刺激是催化剂。同时，集运小船运力青黄不接，有限新船难以满足存量替代和需求增量，场景气度有望持续。港口方面，供应链陆海枢纽，格局趋稳重视红利。港口作为交通运输基础设施，经营模式稳定，现金流强劲。随着行业资本支出增速放缓，建议重点关注板块红利属性和枢纽港成长性，建议关注招商港口、唐山港、青岛港、北部湾港。