高盛将淡水河谷的评级从“买入”下调至“中性”，理由是这家巴西矿业巨头短期内缺乏催化剂，并将12个月目标股价从18美元下调至16美元。高盛预计淡水河谷主要金属价格将持平或下跌，而公司的营运表现在宏观顺风的推动下已基本兑现，进一步改善空间有限，铜业增长亦属长远规划。高盛亦指出，淡水河谷股价自2025年1月以来累计涨幅逾70%，估值吸引力已因重新定价而明显下降。