FX168财经报社(北美)讯 周一（7月27日），美国股市收盘涨跌不一。美国与伊朗暂停相互攻击并释放谈判信号，推动国际油价大幅回落，缓解了市场对能源通胀进一步升温的担忧，道琼斯工业平均指数因此上涨逾260点。与此同时，中国半导体产业竞争加剧的消息继续冲击芯片板块，拖累纳斯达克指数小幅收跌。

截至收盘，道指上涨262.83点，涨幅0.51%，报52,210.08点；标普500指数微涨0.02%，报7,413.18点；纳斯达克综合指数下跌0.18%，报24,932.08点。

(图源：FX168)

市场成交相对清淡。美国交易所全天成交约158亿股，低于过去20个交易日约182亿股的日均水平。标普500指数内部上涨股票数量约为下跌股票的1.9倍，当日录得30只成分股创出新高，3只创出新低。

油价暴跌，道指获得支撑

油价成为周一市场的重要支撑因素。美国总统特朗普表示，美国正与伊朗进行“良好谈判”，双方有机会达成和平协议，但他同时警告，如果谈判未能取得成果，美国可能恢复军事打击。

随着美国与伊朗暂停相互攻击，市场对中东局势进一步升级的担忧有所降温。9月交割的布伦特原油期货下跌8.7%，收于每桶88.36美元；美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货下跌7.5%，报每桶82.61美元。

此前，中东航运遭到新一轮袭击，推动布伦特原油上周一度突破每桶100美元。油价快速回落，降低了能源成本继续推高通胀、迫使美联储更快加息的风险，也为消费和防御型板块提供了支撑。

不过，能源股受到油价下跌拖累。西方石油下跌4.1%，埃克森美孚下跌1.4%。

大型蓝筹股对道指和标普500指数形成支撑。沃尔玛上涨2.1%，微软上涨1.9%，强生上涨约1%。标普500指数11个主要板块中有7个上涨，其中必需消费品板块涨幅居前。

芯片股延续调整，中国竞争加剧引发担忧

半导体板块继续成为市场主要压力来源。费城半导体指数下跌2.2%，延续近期抛售走势。该指数较6月22日创下的收盘纪录已经下跌约21%，不过年内仍累计上涨约63%。

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个股方面，AMD下跌约5%，Teradyne下跌约4%，美光科技下跌约2%。全球光刻机龙头阿斯麦（ASML）在美国上市的股票下跌近6%。

芯片股早盘一度受到中国存储芯片制造商长鑫存储（CXMT）在上海证券交易所上市后大涨的提振，但随后市场焦点迅速转向中国半导体产业竞争力上升带来的长期压力。

长鑫存储周一上市首日股价一度大涨近466%，最终收于49元人民币，较每股8.66元的发行价大幅上涨。公司此次首次公开募股募集资金约579.2亿元人民币，约合86亿美元，成为亚洲今年以来规模最大的IPO。

按收盘价计算，CXMT市值达到约3.3万亿元人民币，一举超过中国工商银行约2.6万亿元人民币的市值，成为中国A股市场市值最高的公司之一。如此大体量企业在上市首日出现数倍涨幅，也进一步放大了市场对中国半导体产业前景的关注。

有报道称，中国已经开始研发或制造本土深紫外光刻设备（DUV）。这类设备广泛应用于半导体制造，一旦中国在相关领域取得突破，可能对美国、欧洲以及亚洲现有芯片设备和制造企业构成更大竞争压力。

Globalt Investments高级投资组合经理托马斯·马丁（Thomas Martin）表示，投资者当前面对的是中国企业竞争、技术进步以及本已高度紧张的产品市场，这使半导体行业前景充满不确定性。

他指出，科技领域存在“巨大的不确定性”，投资者正在重新评估资金配置，并考虑是否将部分资金从高估值科技股转向其他板块。

AI交易降温，市场等待四大科技巨头财报

投资者也在继续评估人工智能交易是否正在失去动力。美股主要科技股仍低于6月底创下的纪录高位，近期特斯拉和Alphabet公布的财报显示，企业在人工智能领域的投入持续增加，但短期回报仍存在不确定性。

Alphabet上周公布的业绩和资本开支计划令市场失望，加剧了投资者对AI投入规模过大、盈利兑现速度不足的担忧。

本周，微软、亚马逊、Meta Platforms和苹果将陆续公布季度业绩。市场将重点关注这些公司是否继续上调AI资本开支，以及云计算、广告、设备销售和人工智能产品能否产生足够收入，消化不断增加的数据中心和芯片成本。

这些财报也将直接影响半导体板块。芯片制造商和设备供应商是AI基础设施支出的主要受益者，如果大型科技公司释放削减或放缓资本开支的信号，芯片股可能面临进一步估值压力。

美国银行资产管理集团资本市场研究及投资组合构建主管比尔·默茨（Bill Merz）表示，周一市场表现延续了近期的板块轮动，部分资金正在从高估值科技股流向消费、防御和传统行业。

美联储决议临近，加息风险仍未消失

除了科技巨头财报，本周市场另一项关键事件是美联储周三公布的利率决议。

根据市场定价，交易员预计美联储维持利率不变的概率约为62%，加息25个基点的概率约为38%。虽然维持利率不变仍是基准情景，但市场已经开始认真评估美联储本周直接加息的可能性。

近期油价一度突破每桶100美元，加上美国经济保持韧性，令投资者担心能源价格上涨可能重新推高通胀，并迫使美联储采取更强硬的政策立场。

美国6月个人消费支出价格指数（PCE）将在美联储决议后一天公布。该数据是美联储重点关注的通胀指标，可能进一步影响市场对今年晚些时候利率路径的判断。

分析师平均预计，标普500指数成分公司第二季度整体盈利将同比增长约39%，AI相关公司将贡献其中相当一部分增长。标普500指数目前的预期市盈率约为20倍，与过去10年平均水平大致相当。

总体来看，周一市场呈现出明显的分化格局：油价暴跌缓解了通胀和利率压力，支撑道指和部分防御板块；但芯片竞争加剧、AI资本开支担忧以及美联储加息风险，继续压制科技股。

随着四大科技巨头财报、美联储利率决议以及PCE通胀数据密集公布，本周可能成为判断AI行情能否企稳、美股板块轮动是否持续的重要窗口。