金吾财讯 | 中信建投证券研究指，Intel26Q2 财报发布，单季收入增速创 15 年以来新高，Hyperscaler 和企业客户强劲需求推动数据中心与 AI 业务成为主要增长引擎，Intel 预计将进一步提升资本开支以满足下游算力投资带来的CPU强需求。AMD 大会上调中远期 TAM，新品量产节奏加速，CPU 景气度持续。SK 集团与英伟达达成 5000 亿美元合作协议，围绕新一代 AI 内存解决方案研发与长协供货，提升上游扩产确定性。AI 硬件链条景气度持续，最终体现在模型侧持续迭代与应用落地，继续看好 GPU、CPU、存储、高速网络及算力租赁服务等环节。风险提示：宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。