金吾财讯 | AI芯片股持续走弱，亚马逊（AMZN）跌1.22%，特斯拉（TSLA）跌1.55%，高通（QCOM）跌1.99%，博通（AVGO）跌2.26%，英伟达（NVDA）跌2.35%，英特尔（INTC）跌3.58%，台积电（TSM）跌3.92%，莱迪思半导体（LSCC）跌4.31%，美国超微公司（AMD）跌5.39%，恩智浦（NXPI）跌6.19%。消息面上，费城半导体指数（SOX）走出2002年12月后最差月度表现。分析师Jeffrey Hirsch提示，芯片板块进入历史弱势周期，调整行情或将延续至10月。该指数6月冲高后回落，当前点位仍高于31年均值，跟踪标的SMH、SOXX、XSD或持续回调至夏末。本轮芯片板块深度调整的负面影响将向外扩散至全市场。半导体是美股科技板块核心权重资产，同时也是纳斯达克综合指数核心驱动板块，SOX进入季节性下行通道，会直接拖累纳指整体表现。当前半导体在标普500指数权重已突破20%，一旦板块抛售潮持续，量化趋势资金或进一步减仓科技成长股，放大大盘波动风险。Hirsch直言，此前支撑芯片股上涨的季节性顺风已彻底转为逆风，指数均值回归的速度与幅度或将超出市场预期。针对8-10月这一历史弱势周期下的交易策略，Hirsch给出实操性指引。他表示，季节性调整阶段市场波动率会显著抬升，但同步也会为长线自律投资者创造优质低位布局机会。操作层面需要持续紧盯四大核心观察指标：指数关键支撑位、半导体企业最新盈利与资本开支预期、板块内部行情分化广度，以及板块相对大盘的强弱比值，以此判断调整何时接近尾声、入场窗口何时开启。