来源：环球市场播报

7月29日，Meta发布2026年第二季度财报。受人工智能（AI）基础设施建设的高额支出影响，公司当季利润与自由现金流显著缩水。Meta公司首席执行官马克·扎克伯格重申，公司将维持2026年最高达1450亿美元的资本支出上限，持续加码人工智能领域投资。

财报数据显示，Meta公司第二季度总营收实现28%的增长，旗下应用矩阵日活跃用户数达到36亿，数字广告曝光量与价格均实现两位数增长。然而，由于正处于资本支出超级周期，公司当季总成本大幅攀升55%，其中研发费用激增68%。受此影响，公司第二季度营业利润同比下降8%，降至188亿美元；自由现金流由2025年同期的85亿美元锐减至7.84亿美元。此外，公司长期债务从去年底的587亿美元攀升至837亿美元，现金及现金等价物储备规模缩水57%，且今年上半年未进行任何股票回购。

在财务指引方面，Meta公司将2026年资本支出预期的下限从1250亿美元调高至1300亿美元，上限维持在1450亿美元不变。针对高昂的人工智能投资成本，扎克伯格指出，相关技术投入正在改善用户体验，并有效提升了数字广告业务的业绩表现。他强调，鉴于当前行业算力供应紧张，Meta公司已收到大量溢价购买其富余计算能力的外部报价，公司可通过向第三方客户出售算力资源实现快速创收。

由于第三季度营收指引不及市场预期，加之资本市场对持续性巨额支出的担忧，财报发布后Meta公司股价盘后下跌10%。分析人士预计，Meta公司在2026年和2027年或将面临自由现金流为负的财务压力，其人工智能商业化变现的实际回报率将成为决定企业未来市场表现的核心指标。