金吾财讯 | A股三大指数早盘震荡走弱，截至午间收盘，沪指跌0.59%，深成指跌0.45%，创业板指跌0.44%。盘面上看，存储、半导体设备、先进封装等板块受压居前；核电、太空算力、光伏玻璃等板块涨幅居前。国金证券表示，全球的反弹力度或不尽相同。基本面上，非AI世界的全面改善还需要等待，但部分领域已经出现明确信号，我们的推荐是：第一，能源价格低位逐步确定，受益于中国制造业流量的（煤炭+电力）是较好的绝对收益组合，石油石化板块在能源价格底部确定下盈利估值修复。第二，南方国家与中国制造仍在高实际利率压制的徘徊期，底部或已出现，关注工业金属、工程机械、电网设备、炼化等方向。第三，红利风格受益于绝对收益者的切换，在AI链去杠杆未结束、市场波动加剧的背景下，高股息+低波动+稳定现金流的红利资产将成为绝对收益资金的配置回流方向。