转载自周五首次发布

Lewis Krauskopf

路透纽约8月2日 - 本周即将公布的美国就业数据及一批企业财报，将使股票投资者对股市走向保持警惕。此前，股市一直受到地缘政治紧张局势、利率政策不确定性以及科技权重股大幅波动的冲击。

标普500指数 .SPX 在经历数个交易日的剧烈波动后，本周收涨，但仍较该基准指数6月2日创下的历史高点低约1.6%。

投资者正在消化几家超大市值公司截然不同的财报结果——这些公司的大规模资本支出是今年人工智能多头行情的核心驱动力。微软 MSFT.O 在发布乐观的云业务增长预测 (link) 后，股价创下自2008年以来最大单日百分比涨幅；而Meta Platforms META.O 在报告现金流大幅下滑 (link) 后股价则大幅下挫。

周三美联储的货币政策会议 (link) 及随后采取的“鹰派按兵不动”立场，也令投资者对股市的影响感到困惑，因为许多人认为，关于央行遏制通胀计划的信号喜忧参半 (link)。

定于8月7日发布的美国月度就业报告，将与制药商礼来公司 LLY.N 和半导体设计商超微半导体公司 AMD.O 等企业的财报一起，成为华尔街关注的焦点。

埃隆·马斯克旗下的SpaceX公司 SPCX.O 将于周二发布首份季度报告，该公司股价在上月首次公开募股（IPO）后一度飙升，随后出现回落，这可能对投资者的风险偏好产生更广泛的影响。

“当前整个市场正在寻求重拾信心，并试图摸索这种信心的来源，”PNC金融服务集团首席投资策略师马永裕表示。

2026年迄今，标普500指数涨幅仍超过9%。投资者指出，整体强劲的企业利润增长为股市提供了基本面支撑，而近期股市涨势从领涨板块向滞后板块的扩散 (link)，可能预示着这场持续近4年的牛市将更具韧性。

但市场担忧人工智能（AI）相关板块的某些领域已出现过热，这给股指带来了压力，尤其是7月份回调的半导体公司高估值股票。美国与伊朗冲突的再度升级 (link) 也使局势更加复杂 (link)，油价反弹加剧了通胀担忧，进而推高了美国国债收益率。

“市场某种程度上被油价和10年期国债收益率所牵制，这两者均已走高，”B. Riley Wealth首席市场策略师阿特·霍根表示。“我们拭目以待，看看下周这一方面能否有所缓解。”

美联储决议余波未平，非农就业报告备受关注

华尔街仍在消化美联储维持利率不变的决定，因为在12位决策者中，有3人投了反对票，主张加息。

市场困惑的焦点在于新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）的新闻发布会，这是他主持的第二次会议。沃什重申了将通胀率降至2%的坚定意图，但投资者对其如何实现这一长期目标表示不确定。

周四公布的数据显示， (link) 核心个人消费支出价格指数（PCE）——美联储追踪的一项通胀指标——6月份同比上涨3.3%。

沃什旨在减少美联储关于利率计划的指引，这也可能使市场对经济数据——包括即将发布的就业报告——进行新的审视。

普兰特·莫兰金融顾问公司（Plante Moran Financial Advisors）首席投资官吉姆·贝尔德（Jim Baird）表示，美联储的新领导层“在前瞻性指引、透明度和沟通方面的思维方式上发生了重大转变”。

“由此带来的结果可能是，在关键经济数据发布时，市场波动性可能会略有增加……因为我们对未来走向的把握变得稍微不那么明确了。”

本周重要财报周：帕兰蒂尔、卡特彼勒等公司将公布财报

据路透调查显示，7月非农就业报告预计将显示就业岗位增加8.3万个，失业率为4.3%。

鉴于美联储对通胀的关注，若就业增长数据显著高于预期，可能会引发对经济过热的担忧，并强化市场对加息的预期。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，截至周五，联邦基金期货显示美联储9月下次会议加息的概率为64%。

“如果劳动力市场状况出现意外升温，这几乎毫无疑问会增加美联储在下次会议上加息的可能性，”贝尔德表示。

下周将有超过四分之一的标普500指数成分股公布财报，其中包括卡特彼勒（CAT.N）、帕兰蒂尔（PLTR.O）和默克（MRK.N）。

第二季度整体利润预计将大幅增长。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）IBES的数据，综合已公布财报的公司及其余公司的盈利预测，标普500指数成分股的经调整后盈利有望较去年同期增长29.3%。

“整体盈利状况应能带来稳定性，”PNC银行的马表示。