TradingKey - AMD业绩指引未达最高预期，诱发股价大跌9%，短期恐继续承压下行。
美东时间8月5日，超威半导体 (AMD) 股价盘前时段跳水近9%，失守500美元大关，暂报474.51美元，出现典型的利好出尽行情。 AMD这次股价下挫并非因为基本面恶化，核心催化剂是高预期门槛，更深层次的原因是半导体板块降温与 AI ROI 疑虑。
AMD公布的第二季度财报亮眼，其中营收与每股收益均超出市场预期，但是业绩指引未能达到极端预期值140亿美元，如下：
财务指标 | AMD官方公布数据 | 市场预期 |
总营收 | 115.4 亿美元 | 114.2 亿美元 |
经调整每股收益 | 1.66 美元 | 1.58 美元 |
Q3营收指引中位数 | 130.0亿美元 | 128.5 亿美元 |
在财报公布前，AMD 股价已经出现强劲反弹，突破500美元大关，使得近期的回撤幅度从26%收窄至10%左右。当优于预期的成绩单落地时，更何况其业绩指引未满足乐观预期，触发多头获利了结卖压。
虽然说AMD财报诱发了卖盘，但是也不能忽略另外两个影响因素：半导体板块情绪降温、AI ROI 疑虑。费城半导体指数（SOX）近期经历剧烈回调，最大回撤达到30%左右，受存储板块震荡与宏观环境影响，整体芯片股估值倍数遭遇压缩。此外，华尔街正用放大镜检视各大云服务商庞大AI资本支出的实质变现能力，使市场对 AI 芯片拉货节奏态度转趋谨慎。
目前，AMD股价已经失守500美元心理关口，而且跌破浅层支撑位490美元（斐波那契数列0.236），而下一道防线在430美元，该位置是第一道买入支撑，而且是近期创下历史新高回撤的最低点，该区域累积了大量逢低承接买盘，具有较强的支撑。
AMD股价图表，来源：TradingView
AMD本次急跌并非基本面恶化，更多是市场对整个板块的悲观态度。因此，切忌在第一时间盲目追高或抢反弹，可等待股价在460–480美元支撑区内出现缩量止跌与日线级别收阳后再行试探。
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