Jamie McGeever

路透佛罗里达州奥兰多市8月5日 - 稳健的企业盈利以及 (link) 对中东和平协议的乐观预期 (link)，推动 (link) 周三全球股市创下新高，尽管随着投资者消化科技股的疲软表现以及美联储官员 (link) 关于美国利率的最新鹰派言论，涨势有所放缓。与此同时， (link) 黄金创下六个月来最大单日涨幅。

在今天我的专栏文章中 (link)，我将华尔街的创高行情置于全球背景之下——尽管这一表现令人印象深刻，但远非特例。美国 (link) 相较于其他发达国家所享有的盈利和增长优势可能正在缩小。

如果您有更多时间阅读，以下是我推荐的几篇文章，有助于您理解今天市场发生的情况。

1. 7月美国服务业活动保持强劲，投入成本上升 (link)

2. 独家：三星、SK海力士测试中国芯片设备以对冲美国风险 (link)

3. 独家：摩根大通CEO戴蒙牵头跨行业新举措应对AI风险 (link)

4. 周中三点思考——AI导致的失业、美联储的“白骑士”以及K型通胀：迈克·多兰 (link)

5. 美联储的施密德呼吁收紧货币政策以抑制“过高”的通胀 (link)

今日市场主要走势

• 股市：日本上涨3.5%，欧洲 (link) 和加拿大 (link) 再次创下新高。标普500指数和道琼斯指数 (link) 同样创下新高，表现优于大盘。

• 板块/个股：标普500指数中六个板块上涨，五个下跌。材料和医疗保健板块上涨1.5%，通信服务和能源板块下跌2%。礼来公司 (link) 上涨5%，英伟达上涨3.5%；AMD (link) 下跌7%，Alphabet下跌4%

• 外汇：美元走低，徘徊在6周低点附近；日圆 (link) 趋于稳定。亚洲及拉美货币——哥伦比亚比索、卢比、菲律宾比索、泰铢——均上涨约0.5%。

• 债券：日本国债收益率下跌，10年期收益率下降5个基点；美国国债收益率曲线各期限普遍回落约2个基点。

• 大宗商品/金属：原油 (link) 基本持平。黄金 (link) 上涨4%，创六个月来最大涨幅。

今日焦点：

禁售期倒计时

SpaceX今年6月的IPO堪称史上最受瞩目的事件之一，而本周四其首批禁售期届满 (link) 同样备受关注。那些在6月上市前以远低于每股135美元IPO价格的低价购入股份的内部人士有望获得巨额收益，但他们的抛售可能给股价带来新的压力——该股目前已较IPO价格下跌20%，较历史高点下跌50%。

其他投资者，尤其是散户投资者，可能会面临相当严重的账面亏损。如果出现抛售潮，围绕AI巨头OpenAI和Anthropic首次公开募股的质疑势必会浮出水面。

通胀预期

如果美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）正在寻找更倾向于温和一端的通胀预期指标，他或许可以参考1年期通胀互换利率。周三该利率为1.71%，是2024年以来的最低水平，较几个月前的3.5%以上有所下降。 重要的是，该水平低于美联储2%的中期通胀目标。2年期通胀互换利率一度低至2.07%。

这些市场噪音较大，且流动性存疑，因此并非衡量通胀预期的最准确指标(是否有更可靠的指标？)。但随着油价两周内下跌20%，市场正在消除7月大部分时间积累的近期的通胀溢价中的很大一部分。这对美联储来说是否是个好消息？

大放异彩之时

周三，黄金创下六个月来最佳单日表现，上涨4.5%，进一步远离每盎司4,000美元的关口。与近期原油或其他贵金属不同，黄金通常不会出现如此大幅度的波动——这是自全球金融危机以来，黄金单日涨幅最大的日子之一。原因何在？

虽然美元走软和债券收益率下降总是会起到助推作用，但并没有明显的“基本面”催化剂。 近期来自中国的需求也十分强劲。但或许那个老生常谈的整数关口——4,000美元——点燃了市场活力。数周以来，金价曾多次试探性跌破这一关口，但均未成功。路透/伦敦证券交易所集团（LSEG）的图表显示，尽管自6月以来金价曾数次盘中跌破4,000美元，但上次收盘价跌破该关口还是在11月。持仓时间终究是有限的。

明天什么因素可能影响市场？

• 中国贸易(7月)

• 墨西哥 (link)利率决议

• 美国Challenger裁员数据(7月)

• 美国圣路易斯联储总裁穆萨莱姆（Alberto Musalem）发表讲话

• 全球企业财报

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