金吾财讯 | 美股黄金股集体上攻，截至发稿，B2Gold（BTG）涨12.35%，金田（GFI）涨10.85%，AngloGold Ashanti（AU）涨10.74%，Goldgroup Mining（GORO）涨10.61%，哈莫尼黄金（HMY）涨10.44%，Iamgold（IAG）涨9.94%，Aris Mining（ARIS）涨10.11%，Aura Minerals（AUGO）涨9.42%。消息面上，美国非农数据不增反降，带动市场对美联储降息预期升温，美债收益率下跌，金价应声走高。现货黄金现报4363.76美元/盎司，涨2.91%。美国劳工统计局周五最新公布数据显示，美国7月季调后非农就业人口降2.3万人，预期增8万人，前值自增5.7万人修正至增2万人。此外，瑞银发布最新研报，重申其对黄金市场的看涨预期，预计金价将在2027年上半年攀升至每盎司5000美元，较当前水平仍具备广阔的上行空间。从宏观维度看，瑞银认为支持黄金中长期走牛的核心逻辑来自三大结构性支柱：1）实际收益率下行趋势确立：随着通胀逐步放缓，美联储预计将在未来恢复宽松货币政策，实际收益率的回落将显著降低持有黄金的机会成本，重振投资端需求。2）美元中长期面临结构性走弱：美国巨额的财政与外部双重赤字，叠加全球去美元化趋势，使美元中长期承压，历史经验表明美元走弱将形成对黄金的强劲利好。3）全球央行购金构筑坚实底部：即使私人投资需求出现短期波动，官方储备的持续买入将为金价提供长期稳定的支撑。