ACI Worldwide（NASDAQ：ACIW）2026财年第二季度营收为4.304亿美元，同比增长7%；GAAP稀释EPS为0.31美元，上年同期为0.12美元。支付软件业务增长和费用控制推动利润率提升，但Biller业务净收入及调整后EBITDA下滑；公司同时上调了全年营收和调整后EBITDA指引。
核心业绩数据
本季度营收增长主要来自支付软件业务、软件授权收入和经常性收入。营业利润增幅高于营收，叠加利息费用下降及其他费用减少，净利润由上年同期的1220万美元增至3180万美元。
调整后EBITDA增长12%至9080万美元。按扣除转付交换费后的收入计算，净调整后EBITDA利润率由32%升至34%。
| 指标 | 本季度 | 上年同期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营收 | 4.304亿美元 | 4.013亿美元 | +7% |
| 经常性收入 | 3.36亿美元 | 未披露 | +5% |
| 营业利润 | 4460万美元 | 3490万美元 | 约+28% |
| 净利润 | 3180万美元 | 1220万美元 | 约+161% |
| GAAP稀释EPS | 0.31美元 | 0.12美元 | 约+158% |
| 调整后稀释EPS | 0.54美元 | 约0.35美元 | +54% |
| 调整后EBITDA | 9080万美元 | 8090万美元 | +12% |
| 经营现金流 | 7080万美元 | 4980万美元 | 约+42% |
按财务报表计算，本季度营业利润率约为10.4%，上年同期约为8.7%。调整后指标属于非GAAP口径，其中净调整后EBITDA利润率以扣除交换费后的收入为分母。
业务与分部表现
支付软件业务是本季度主要增长来源。该分部营收为1.96亿美元，同比增长9%，固定汇率增长7%。其中，发卡与收单业务固定汇率收入增长33%，主要由续约客户扩大合作规模推动；支付智能和商户支付收入均按固定汇率增长3%。
实时支付收入为2300万美元，因续约时间安排而低于上年同期。支付软件经常性收入增长3%，固定汇率增长2%，低于该分部整体增速，显示本季度增长也受到授权及客户扩容业务推动。
支付软件调整后EBITDA为9400万美元，同比增长12%，净调整后EBITDA利润率由46%升至48%。经营杠杆和费用管理抵消了部分持续增长投资。
Biller业务营收为2.34亿美元，同比增长5%，但扣除交换费后的收入为6800万美元，同比下降3%。该分部调整后EBITDA下降13%至3500万美元，净调整后EBITDA利润率由56%降至51%。公司将压力归因于上年同期新客户上线和交易量形成的较高比较基数、部分一次性经营费用，以及对Speedpay ONE的持续投入。
盈利能力、现金流与资产负债表
本季度营业利润增至4460万美元，增速高于营收。除主营业务利润改善外，净利息费用由约1060万美元降至约640万美元，其他项目也由上年同期的639万美元净费用转为约70万美元净收益，共同推动税前利润由1790万美元升至3890万美元。
第二季度经营现金流为7080万美元，高于上年同期的4980万美元。2026年上半年经营现金流为1.35亿美元，上年同期为1.28亿美元，增幅低于第二季度单季表现。
截至2026年6月30日，公司持有现金1.67亿美元，债务余额8.26亿美元，净债务与调整后EBITDA之比为1.2倍；现金及信贷额度下的可用流动性合计5.40亿美元。
公司第二季度以约4100万美元回购约94.8万股，上半年累计以约1.07亿美元回购250万股。现有回购授权尚余约3.49亿美元，公司仍计划在市场条件允许的情况下，将全年经营现金流的50%至60%用于回购。
业绩指引
基于上半年表现和销售管线，公司将2026全年营收及调整后EBITDA指引的上下限分别提高500万美元。调整幅度有限，但反映管理层对下半年高利润率支付软件授权续约的预期保持不变。
| 指标 | 最新指引 | 此前指引 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 2026全年营收 | 18.95亿至19.25亿美元 | 18.90亿至19.20亿美元 | 上下限各提高500万美元 |
| 2026全年调整后EBITDA | 5.45亿至5.60亿美元 | 5.40亿至5.55亿美元 | 上下限各提高500万美元 |
| 2026年第三季度营收 | 4.17亿至4.27亿美元 | 未提供 | 新增季度指引 |
| 2026年第三季度调整后EBITDA | 9000万至9500万美元 | 未提供 | 新增季度指引 |
公司预计下半年营收将在第三季度和第四季度之间按约40%和60%分布，主要取决于高利润率支付软件授权续约的确认时间。
管理层观点
CEO Thomas Warsop表示，ACI Connetic已接入美国八个主要支付网络，并签下两家美国客户。管理层将其视为云原生支付平台商业化的重要进展，同时表示将继续投资该平台以支持长期有机增长。
管理层还预计，基于新业务签约及当前交易趋势，Biller业务2026全年营收仍将实现高个位数增长。虽然第二季度新ARR签约额下降，但公司仍预计全年新ARR以及授权与服务签约额均会增长。
投资者需要关注的风险
- 新签约指标走弱： 第二季度新ARR签约额为1800万美元，同比下降25%；过去12个月新ARR和授权及服务签约额分别下降15%和12%。公司将部分下降归因于支付软件合同签署时间，但下半年合同能否按计划落地仍会影响后续增长。
- Biller盈利能力承压： 该业务扣除交换费后的收入下降3%，调整后EBITDA下降13%，利润率下降5个百分点。若一次性费用、较高基数及Speedpay ONE投入持续，分部利润恢复速度可能受限。
- 收入确认集中在第四季度： 公司预计下半年约60%的收入在第四季度确认，且依赖高利润率软件授权续约。续约或项目时间变化可能增加季度业绩波动。
- 增长投资对费用的影响： ACI Connetic和Speedpay ONE仍处于持续投入阶段。新平台客户和收入转化速度若落后于投入节奏，可能限制利润率扩张。
总结
ACI Worldwide第二季度的核心变化是支付软件业务增长和经营杠杆改善，推动营业利润、净利润及调整后EBITDA增速高于营收。与此同时，Biller业务利润率下降及新ARR签约减少构成主要压力；后续重点是高利润率授权续约能否按计划在下半年确认，以及Biller业务能否恢复净收入和利润增长。
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