金吾财讯 | 港股黄金股普涨，集海黄金（02489）涨5.52%，紫金黄金国际（02259）涨4.89%，灵宝黄金（03330）涨2.57%，招金矿业（01818）涨2.51%，山东黄金（01787）涨2.01%，紫金矿业（02899）涨1.87%，赤峰黄金（06693）涨1.71%。消息面上，中信建投证券表示，7月美国非农就业意外减少2.3万人，与预期增加8万人形成明显反差，市场下调美联储9月加息概率至44%，非农数据走弱带动金价反弹。中长期看，主要经济体赤字扩张、央行购金、地缘冲突支撑黄金溢价，89%央行管理者预计未来12个月全球央行黄金储备将继续增加。招商证券新近黄金行业研报亦指，通过对不同阶段领涨企业的共性分析以及估值分析，可以发现，除了金价波动的影响外，业绩的确定性决定了估值的波动和中枢高低，而更高的估值弹性来自于具有差异化的阶段性高成长叙事。该机构称，随着金价自2023年起快速走强，黄金饰品的消费群体已经从大众消费人群上升为一二线中高端消费人群，购买的目的已经从婚嫁&收藏&保值，演变为悦己&收藏&保值，从资产性持有向审美性佩戴、从看重克重到追求工艺与文化内涵转移。对中高端品牌而言，产品的原创开发设计能力，工艺迭代能力，渠道的精细化管理能力，一二线城市渠道布局情况，有望成为下一阶段的核心竞争要素。