金吾财讯 | A股三大指数早盘震荡调整，截至午间收盘，沪指涨0.20%，深成指跌1.13%，创业板指跌2.18%。板块上看，CPO、元件、PCB、激光雷达等板块跌幅居前；乳业、猪肉概念、CRO、影视院线等板块涨幅居前。中金公司表示，近期A股完成探底企稳修复行情。7月受内外部多重因素扰动市场大幅回调，7月20日主要指数创下阶段低点。伴随高层表态与系列稳市举措落地，市场情绪逐步修复，各大指数反弹，两市成交回暖，资本市场制度带来的市场韧性得到显现。该机构认为，本轮行情两大核心驱动——国际秩序重构与国内产业创新并未动摇，A股有望延续稳进行情。选股上盈利兑现能力成为核心。景气成长方向，光通信、PCB等AI基建景气确定性高，半导体、算力需甄别基本面与估值匹配度；周期端可关注电网设备、石化化工、工程机械、非银金融及贵金属；内需复苏节奏仍待观察。随着风险偏好修复，前期占优的红利风格或将温差收敛。