金吾财讯 | 能源信息管理局预测，受科技企业大规模建设 AI 数据中心带动，美国今年与明年电力需求将接连刷新历史纪录。美国全社会用电量已经在 2024 年、2025 年连续创出新高，IT 产业与人工智能算力扩张进一步放大用电缺口，今年全国用电量达到 4268 亿千瓦时，机构预计 2027 年将继续上行至 4391 亿千瓦时。若想要在用电暴涨背景下保障供电稳定、规避大规模停电风险，现有电网体系亟待开展系统性升级。电网升级的方向包含新建输电线路、扩容变压器等硬件扩建工作，匹配人口扩张以及算力需求中心迁移带来的负荷变化。现有美国电网架构当初围绕燃煤、天然气火电体系搭建，适配传统基荷发电模式。当前风电、光伏项目选址集中在风光资源富集区域，并不靠近算力集中的用电中心，老旧输配电线路存在支线容量不足等瓶颈，大量新能源发电产能难以高效输送至高负荷区域，部分新能源项目无法充分释放产能。该现实矛盾，也给全球能源脱碳进程带来明显阻力。人工智能正在成为电力消耗的核心增量来源，一次 ChatGPT 查询消耗的电力是传统搜索引擎检索的 10 倍，大模型运行的耗电量堪比一座城镇，算力规模扩张还将持续推高用电总量。根据高盛给出的预测数据，2030 年全球数据中心电力需求，较 2023 年水平最高或将增长 165％。算力产业高速发展的大背景下，电网基础设施的建设进度，会成为约束 AI 产业扩张速度的关键变量，市场持续跟踪美国输电改造投资落地节奏，观察电力供给能否跟上算力行业的增长步伐。