智通财经APP获悉，美日上月底连手对日元汇率进行干预，高盛研究策略师Karen Fishman认为，日本在美国联邦储备系统的融资渠道协助下，手头现金相当充裕，“足以再进行数轮规模与7月底相若的干预日元行动”。高盛估计，在日本约1万亿美元外汇储备中，约有2000亿美元以现金或现金等值价的形式持有，这很可能就是7月底干预行动的金额。

“他们(日本)理论上根本不会动用全部资金，但这恰恰说明，如果他们愿意，确实有充足的能力继续进行干预。”Fishman称，通过美联储的融资机制，日本总值1万亿美元的外汇储备，理论上可转化为流动资金。

日本财务大臣片山皋月曾指，若有需要，当局将毫不犹豫地再次进行干预。Fishman认为，鉴于美国自1998年以来首次与日本连手干预市场以支撑日元，片山皋月的言论具有“一定可信度”。

高盛估计，日本在7月底干预行动的首两天动用高达850亿美元进行干预，这是日本有史以来规模最大的两日外汇市场干预行动，仅次于2011年10月福岛核灾难后日本进行干预的那次。

高盛外汇期权交易主管Praneet Shah指，当美联储的机制令日本可自由转化1万亿美元外汇储备成流动资金，客户对看好日元的情绪确实升温。

期权定价显示，交易员仍在为日元再度急升做准备，这种恐惧本身可能抑制新的抛售。Shah表示，短期日元看涨期权的高溢价表明，市场仍对突发的下跌走势保持警惕，令投资者在日元汇率回归160关口之际，对沽空日元持谨慎态度。

“即使日元汇率回软至160，但当市场把干预风险计入交易价格时，你便不会愿意继续抛售日元。”

Shah称，日本政府未来会否再次出手，可能取决于美日息差，这是推动汇率走势的关键，日本央行需较市场预期更快加息，才能改变过去五年导致日元贬值45%的套息交易格局。