博通周五盘中一度跌近7%，市场对其AI基础设施扩张背后的融资模式表示关注。美国银行分析师估计，博通为AI芯片客户搭建的融资平台到2029年年中可能累积高达3700亿美元的优先债务，仅2027年新增发行就可能达到约1500亿美元，该估算基于20吉瓦的数据中心规模。债务由融资平台承担，并非博通直接背负，但博通已为部分客户租赁付款提供担保，首笔交易担保规模约290亿美元。该融资模式始于今年6月，由阿波罗全球管理和黑石集团牵头，为博通AIXPV平台提供350亿美元资金，首笔资金将用于支持Anthropic建设超过1吉瓦的计算能力，平台计划到2028年提供超过20吉瓦算力。随着AI基础设施扩张，博通未来担保规模将是市场关注焦点。