金吾财讯 | 中金公司表示，8月下旬即将迎来中报业绩披露高峰期。截至2026年8月14日，A股市场约4.8%的上市公司已披露2026年中报，与2025年同期进度相似；叠加业绩快报，约9.3%的上市公司已披露基本业绩信息。经过7月以来的波动后，投资者风险偏好逐步修复，对中报业绩关注度明显提升。配置方面，随着市场风险偏好逐步修复和业绩期临近，市场对业绩确定性的关注度提升，盈利兑现能力或将成为核心变量。该机构建议关注业绩确定性较强的领域和企业。关注两大主线：1）景气成长仍需要精挑细选：科技板块经过调整后拥挤度已明显回落，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI 基础设施相关环节，如光通信、PCB 等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，半导体及算力等领域较多公司则仍需要关注基本面与估值的匹配程度，科技成长后市或呈现分化走势；创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。2）周期改善：越来越多领域基本面正从周期底部回升，该机构建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工、工程机械，以及受益资本市场向好的非银金融等行业；贵金属板块经历较多调整后也值得关注。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。