8月18日据彭博社援引知情人士透露，这笔39亿美元、期限五年的债券认购需求高达约230亿美元，认购倍数约为六倍。
彭博汇编数据显示，这一水平远高于今年蓝筹债券3.8倍的平均认购倍数，显示市场对该债券的兴趣强烈。
然而，强劲需求背后是高昂的融资代价。最终发行收益率仅较初始指导价压缩40个基点，定格于7.228%——这一水平与垃圾债市场更为接近，折射出投资者对于新型数据中心资产风险的谨慎态度。
对于未来数年内计划斥资数万亿美元布局AI基础设施的企业而言，这是一个值得警惕的信号。
认购踊跃，但溢价有限
据报道，此次融资项目内部代号为"奥德赛计划"（Project Odyssey），最终发行规模较上周向投资者初步披露的方案扩大了约10亿美元。
花旗集团、高盛、摩根大通及摩根士丹利此前已联合向投资者举行路演电话会议，就交易细节进行沟通。此次募资所得将用于在佐治亚州建设一处与微软相关联的数据中心。
尽管需求倍数显著高于同类债券平均水平，最终收益率的压缩幅度却相对有限。
据报道援引知情人士透露，发行收益率从初始指导价下调40个基点后定于7.228%。
对于一笔评级达投资级的债券而言，这一收益率水平异常之高，更接近高收益债券的定价区间。这在一定程度上反映了投资者对此类资产风险偏好的收紧。
华尔街见闻此前提及，AI基础设施投资正在推高国债收益率，其影响已渗透至整个资本市场。对于有意通过债券市场为大规模AI基建项目融资的企业而言，当前的市场定价环境意味着更高的资本成本，可能对投资决策产生实质性影响。