摩根士丹利经济学家在一份报告中表示，英国国内通胀压力看起来没有总体通胀数据所显示的那么严重。最新数据显示，尽管7月整体通胀率从6月的2.6%升至2.9%，但英国7月服务业通胀年率从6月的3.6%放缓至3.4%。经济学家表示，英国私营部门工资增长疲软，核心服务业通胀继续放缓，而竞争激烈的零售环境限制了食品价格传导。持续的能源冲击可能提高间接和第二轮通胀风险。尽管如此，经济学家表示，较弱的工资增长和温和的服务业通胀可能吸收大部分压力。