TradingKey -  8月20日，以太坊 (ETH) 价格迎来爆发性行情，单日一度狂飙近20%，创下创下2025年5月9日以来最大单日涨幅，而且涨幅远远超越比特币。同日，比特币 (BTC) 上涨近10%，短暂触及7万美元大关。 

ETH、BTC涨跌幅，来源：CoinMarketCap

以太坊价格为何上涨？

以太坊价格暴涨的核心驱动因素源于美国，主要包括三方面：1.美国财政部将单次债券回购上限扩大一倍至40亿美元，释放出大量流动性；2. 美国总统特朗普会见多家加密企业的高管，并透露大规模积累比特币的计划；3. 美国 SEC 通过《加密资产法规》建立注册豁免与避风港机制。

ETH涨幅碾压BTC主要是因为大量 ETH 被锁定在 L2 网络、Liquid Staking与 Restaking 协议中，市场上可供交易的交易所现货库存处于历史低位。当巨量买盘涌入时，极低的现货挂单深度直接拉大了价格向上滑点。根据数据显示，ETH 8月20日在交易所钱包余额只有1,200万枚左右，远远低于去年峰值水平1700万枚。ETH交易所钱包余额，来源：Coinglass

以太坊价格还会再涨吗？

尽管宏观经济环境有所改善，极大地利好BTC、ETH 等高贝塔（Beta）资产，但是美国并没有大规模放水，美联储在最新的会议纪要中没有释放出降息信号，使得ETH价格不太可能直接冲破当前的技术阻力位2,300美元，这是斐波那契数列0.236首个阻力位以及今年暴跌后反弹的第一个高点。

然而，若ETH价格冲破并企稳该关口，意味着将扭转本轮跌势，大幅提振市场看涨情绪，而下一个阻力位在2,800美元，较当前水平大约有22%的上行空间。

ETH价格图表，来源：TradingView

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