大和发表研报指，思摩尔国际中期收入同比增长逾20%，当中主要受到首季销售增长42%的带动，惟4月1日起中国取消电子烟增值税出口退税，影响次季表现。上半年净利润同比增长16%，经调整净利润同比跌4%，表现优于该行预期，主要受惠于销售及行政开支占比控制得宜，抵销了毛利率同比下跌5.1个百分点及实际税率上升的影响。大和指，主要客户英美烟草(BAT)的Vuse口味烟弹将于第三季开始分阶段推出，预期将带动思摩尔订单增长，同时新加热不燃烧(HNB)产品客户的新品亦将于第三季上市，有望部分抵销BAT下调HNB销售指引的影响。大和将思摩尔今明两年净利润预测分别上调37.1%及29.7%，目标价由7.6港元上调至9.4港元，维持“持有”评级。