蓝鲸新闻8月24日讯，8月23日，钧崴电子(301458.SZ)公布2026年中报，公司依托电流感测精密电阻、熔断器及电流传感器等核心产品，受益于AI服务器、新能源汽车及家电市场高温催化下的需求释放，报告期业绩实现稳健增长；同时，境外业务拓展成效显著，但受汇率波动及原材料成本上升影响，盈利质量面临一定挑战。财报数据显示，报告期公司实现营业收入4.36亿元，同比增长23.01%；归母净利润7345.37万元，同比增长7.64%；扣非净利润7222.09万元，同比增长9.27%。经营活动产生的现金流量净额为7851.08万元，同比下降16.56%。综合毛利率为47.06%，较上年同期下降2.25个百分点。公司营收保持较快增长，但利润增速低于营收增速，且经营现金流有所下滑，反映出在收入扩张的同时，成本控制及回款节奏面临压力。从业务结构看，电流感测精密电阻仍是公司核心基本盘，报告期内实现营收2.47亿元，同比增长7.49%，毛利率高达61.37%，同比提升2.19个百分点，显示出高端产品较强的议价能力。熔断器业务实现营收8432.23万元，同比增长26.34%，毛利率为32.60%，同比提升3.30个百分点，主要得益于高压熔断器等高附加值产品的导入。其他业务（含传感器等）营收大幅增长80.67%至1.05亿元，但毛利率下降8.28个百分点至24.94%，主要系新产品投入初期成本较高及市场竞争加剧所致。分地区看，境外营收1.86亿元，同比大增44.95%，成为拉动整体增长的重要引擎，但受汇兑损益及海外运营成本影响，境外业务毛利率下降10.33个百分点。业绩变动方面，营收增长主要 driven by AI服务器、新能源汽车及家电领域的强劲需求。特别是全球高温天气带动变频家电出货量走高，相关精密电阻与熔断器用量提升约20%-30%。然而，净利润增速放缓主要受两方面因素拖累：一是营业成本同比增长28.48%，高于营收增速，导致毛利率承压；二是财务费用由上年同期的-220.79万元转为464.05万元，主要系汇兑损益影响所致。此外，研发投入同比增长30.88%至1738.96万元，虽增强了长期竞争力，但也短期增加了费用负担。展望下半年，被动元件行业在AI算力、新能源汽车800V高压平台及光储赛道驱动下，有望延续结构性高景气。公司作为全球电流感测精密电阻标杆企业，其高端合金电阻、高压熔断器及TMR电流传感器已切入台达、英伟达、蔚来等头部供应链，将直接受益于下游量价齐升的趋势。然而，公司也面临原材料价格波动、汇率风险及传统熔断器产品毛利率下滑的挑战。后续需重点关注高端电阻及传感器产品的放量进度、毛利率能否企稳回升，以及经营现金流的改善情况。