金吾财讯 | 据外媒报道，高盛首席全球股票策略师彼得·奥本海默在接受媒体采访时发出警告，提醒投资者应理性放低预期，预计未来12个月标普500指数及全球其他主要股票市场的投资回报率将明显放缓。奥本海默指出，鉴于标普500指数和全球股市在过去一年及今年迄今均斩获了相当可观的强劲涨幅（标普500指数2026年年内涨幅已达12%），未来一年的回报率大概率将回落至“中高个位数”区间，低于过去12个月的水平。不过他同时补充道，只要全球经济增长势头得以延续，市场整体回报依然处于相对稳健的合理区间。市场分析认为，制约未来股市涨幅的核心因素之一在于全球政府债券市场的持续剧烈抛售。近期，10年期美国国债收益率一举刷新2023年以来的新高，而30年期美债收益率更是逼近近二十年高位，显著推升了全球金融市场的基准借贷成本。值得警惕的是，这一轮债市抛售已呈现出明显的全球联动特征：1）日本：10年期国债收益率突破3%，创下1996年以来的新高；2）英国：10年期国债收益率触及2007年中期以来的最高水平；3）德国：10年期国债收益率升至2011年欧洲债务危机高峰期以来的新高。而美、日、英、德等主要经济体国债收益率的同步走高，反映出全球投资者对各国政府管理公共债务、遏制通胀及维持财政稳健能力的信心正在面临考验。机构分析师警告称，尽管此前股市对债市波动表现出较强的抗性，但若高收益率环境长期持续，终将对股市估值构成实质性压力。