金吾财讯 | 恒指周五（4日）恒指全日收报25650点，升437点或1.74%。国指升169点或2.02%，报8555点。全周累升64点或0.76%。科指升101点或2.27%，报4569点。全周累跌35点或0.77%。大市全日成交2768.57亿元，北水净流出100.21亿元。科网股造好，阿里巴巴（09988）升2.4%，报110.1元；腾讯（00700）升2.3%，报442.8元；美团（03690）升 5.3%，报81.75元；小米（01810）升3.6%，报28.44元；京东集团（09618）升3.3%，报110.4元；百度（09888）升4.8%，报95.9元。汇控（00005）升2%，报166.7元；老铺黄金（06181）升3.3%，报398.4元。道指周五（4日）报53414点，跌271点或0.51%；标指挫0.38%，报7718点；纳指回落0.29%，报26506点；反映中国概念股表现的金龙指数反弹0.89%，报6055点。周内累计，道指微跌0.3%，标指升0.1%，纳指进账0.4%，金龙中国指数则回吐2.5%。重磅股中，特斯拉（Tesla）无人驾驶乘车服务Cybercab发布会表现未如投资者预期，刚启动少量商业化部署，即遭遇监管审查，当局对近1000辆Cybercab展开核查，重点检查用于证明车辆符合联邦安全标准的流程及技术资料，特斯拉股价急回5.9%；微软及苹果公司分别跌2%和2.5%，苹果是跌幅最大道指成份股，辉达（Nvidia）则升0.8%；Caterpillar回升1.7%，为表现最强道指成份股。Lululemon连续第二季下调全年业绩预测，股价暴泻17.4%，创2018年5月以来新低。亚太股市今早（7日）个别走，日经225指数现时报66411点，升1390点或2.138%。非农超预期重燃加息预期，恒指短期承压。美的集团（00300）美的集团近期公布2026年中期业绩，营业总收入2,610.5亿元，按年增长3.5%；归母净利润264.5亿元，按年增1.7%，连续6个半年度实现营收、净利双增长。惟扣非归母净利润195.95亿元，按年下滑25.3%，主因人民币汇率走高导致套保衍生品产生公允价值变动损益。业务结构上，智能家居基本盘稳固，上半年收入1,743亿元，占比67%；海外OBM收入占智能家居海外收入比重已突破50%，标志集团正从“制造出海”向“品牌出海”战略跃迁。ToB第二曲线同样清晰——楼宇科技收入216亿元，按年增10.8%，中央空调国内市占率逾22%稳居行业第一，并中标中国电信大湾区全液冷智算项目及中国联通通信机房空调集采项目；库卡机器人收入166亿元，按年增10.3%，国内市场销量份额达9.7%升至行业第二，300kg以上重载机器人市占率更突破50%。AI赋能全价值链同样值得关注——集团已孵化超2万个智能体，累计提效超900万小时、降本超4.5亿元；佛山顺德液冷智造基地已于3月启动建设，总投资逾10亿元，预计2027年8月投产，将实现磁悬浮冷源、CDU等液冷核心组件自主规模化量产。美的正处于智能家居稳健增长、海外OBM品牌升级及ToB/AIDC液冷第二曲线三重利好交汇点，中线估值重构空间值得跟进。目标价120，止蚀价$89（笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份）作者；香港股票分析师协会主席邓声兴博士