路透上海9月7日 - 中国债市周一早盘小幅走强，30年国债强势略胜，收益率降近1个基点，同期限国债期货亦偏强，早盘收涨0.16%。交易员称，中央企业增资计划公布后，市场预期信贷投放乏力或释放配债需求，且宽松预期亦存，且逆回购终结空窗释放安抚态度，支撑债市情绪修复回暖。

他们表示，当前银行间流动性仍平稳无恙，央行亦随时呵护在线，央企注资支撑配置力量，对债市解读偏利好，但仍待更多细则落地，短期收益率更大幅度的走低仍需更多驱动因素。

“注资这事解读偏利好，大家觉得会释放配债能力，但是估计超长债利好更多一点，短债制约还是多。”上海一券商交易员称，今天央行还做了逆回购，态度还是比较温和，对债也有支撑。

30年国债活跃券2600004最新成交在2.1620%，较上日尾盘下行0.8个基点（bp）；10年期国债活跃券260010最新成交在1.6765%，较上日尾盘走低0.3bp。其余期限国债品种收益率则降幅0.25-0.5个bp。

据新华社周日报导，中国财政部将于近期发行3,000亿元人民币特别国债，支持八家中央金融企业补充核心一级资本。当日稍早，工商银行601398.SS、农业银行、进出口银行、中国信保、中国人保、中国人寿集团、中国太平、中国再保等八家中央金融企业分别发布了增资计划。

“大行注资后，或意味着货币政策也需要同步宽松，降低贷款利率以满足企业需求，”华创资管则认为，当前政策方面的风险已充分释放，债市情绪得到修复。

国盛证券固收研究团队指出，本轮注资本身的直接影响较为有限，短期既不构成新的债券供给冲击，也不足以立即改变信用周期。今年3,000亿元中央金融机构注资特别国债此前已经纳入年度预算，本次公告主要是明确资金最终投向，并非额外增加政府债发行规模，因此不会带来增量供给。

他们表示，中期来看，银行资本补充确实提高了潜在信贷供给能力，但在当前有效融资需求仍然偏弱的情况下，资本补充并不会自动转化为信贷扩张，因此对利率债的影响仍取决于后续信用需求能否真正修复。

中邮证券债券研究团队则指出，本次大行注资预计释放指标空间对应的新增债券配置能力上限，10年期口径合计约2,440亿元、30年期口径约1,150亿元。本次保险注资，按直接配置法测算债券合计增配约400-410亿元；股票及基金合计约113亿元，增量集中于超长期利率债、地方政府债与高股息权益。

　　他们认为，9月债市仍处于“已知因素的定价与筹码的重组”阶段。多头情绪虽强，但缺乏新增实质性利好推动趋势性突破；供给高峰、注资落地、逆回购空窗等存量因素正在被市场逐步消化，极致化的筹码结构在震荡中向均衡修复；海外波动与政策等待进一步约束了短期方向。

“当前更宜以耐心换空间，不宜过度追高，在震荡中储备仓位。”他们表示。

央行公开市场周一开展了5亿元人民币七天期逆回购操作，此前连续三日零操作态势就此终结。交易员称，在买断式逆回购等量续做的同时，5亿元常规逆回购规模偏小，对流动性实际助力不大，料更多释放一种安抚和缓和的态度。

以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的最新情况：

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