金吾财讯 | 华泰证券表示，9月6日，五家中央险企集中公告来自财政部的资本补充，合计规模700亿元，包括国寿集团（350亿）、人保集团（150亿）、太平集团（70亿）、中再集团（30亿）和中国出口信用保险公司（100亿）。本轮注资是国有大型保险公司上市以来首次获得财政直接注资，该机构认为信号意义显著。一方面“未雨绸缪、提前布局”，夯实中央险企资产负债表，为保险业务发展和资产配置预留更多资本空间，而非偿付能力不足下的被动救助；另一方面展示国有大型险企资本补充渠道通畅，增强行业和资本市场信心。该机构估计本次注资金额相当于有关险企1H26净资产的3~8%左右，有望提升相关险企偿付能力充足率约4~6pcts，对EPS的整体摊薄影响相对有限。该机构指，本轮注资更应理解为前瞻性夯实资本基础，而非资本不足下的被动救助。财政部直接补充资本有助于做实国有金融机构资产负债表、增强市场对大型险企稳健经营的信心，也可为保险业务扩张、长期资金入市及权益资产配置预留更多资本空间。此外也向市场传递了国有大型险企资本补充渠道畅通的信号，有助于稳定市场预期和提升投资者信心。