六个月估值翻三倍，Anthropic的2万亿IPO谁来买单？

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09/09

作者：Faizan Farooque 编译：深潮 TechFlow 原标题：Anthropic 冲击 2 万亿美元估值，华尔街迎来 AI 最大 IPO 考验深潮导读：Anthropic 正接近敲定 IPO 的关键银行角色，投资者预计其上市估值将达 $2 万亿甚至更高，超过 SpaceX 6 月上市时的 $1.77 万亿，创下 IPO 市场新纪录。而就在几个月前，该公司 2 月的估值还只有 $...

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的关键银行角色，而投资者预计该公司的估值将达到 $2 万亿甚至更高。摩根士丹利（MS）似乎很可能出任“lead left”（牵头主承销商）一职，而高盛（GS）将在开始交易后负责后市稳价。\n即便以 AI 行业的标准衡量，这也是一个惊人的价格。\nAnthropic 在 5 月又融资了 $650 亿，当时公司估值为 $9650 亿。这意味着 $2 万亿的上市市值，相当于在几个月内上涨了近 107%。\n而这就是整件事的关键所在。\nAnthropic 不只是在为一场 IPO 做准备。它可能是在要求公开市场的投资者，为商业史上最快的估值跃升之一背书。\n$2 万亿这个数字，改变了 IPO 的赌注\n据《金融时报》报道，摩根士丹利一直在与 Anthropic 的潜在投资者讨论发行价，但它能否担任牵头角色仍不明朗。在为 Anthropic 提供融资之后，摩根大通（JPM）、花旗集团（C）和巴克莱（BCS）预计也将获得重要席位。\n“lead left”这个位置之所以重要，是因为担任该角色的银行，往往对定价、投资者配售以及发行的整体推介握有相当大的影响力。\n但银行们争夺的并不只是地位。\nAnthropic $2 万亿的估值将超过 SpaceX 在 6 月上市时取得的 $1.77 万亿，创下 IPO 市场的新纪录。SpaceX 首次发行的募资规模为 $750 亿，但在承销商行使其超额配售选择权后，这一规模后来扩大到 $857 亿。\n而 Anthropic 自身的推进速度之快，同样令人意外。\n据路透社报道，该公司 2 月以 $3800 亿的估值融资 $300 亿。5 月的一轮 $650 亿融资，将其估值推至 $9650 亿。当时，Anthropic 估算其年化运行收入超过 $470 亿。\n这意味着自 2 月以来，Anthropic 的一级市场估值已经涨了三倍还不止。\n华尔街在押注 AI 能再撑起一场历史性 IPO\n这场 IPO 到来的时点，对人工智能板块的股票而言至关重要。\nSpaceX 那场轰动性的上市，展现出投资者愿意支撑一个部分建立在 AI 想象之上的巨额估值。Anthropic 现在有可能把这种热情推得更远。\n对华尔街而言，还有第二重回报。\n《金融时报》称，摩根士丹利和高盛也被视为在争夺 OpenAI 未来 IPO 中的顶级位置。在 Anthropic 项目上拿到一个高位，可能有助于巩固任何一家银行作为新一代万亿美元级 AI 初创公司主要顾问的地位。\n但 Anthropic 的估值是一道难以跨越的横杆。\n仅仅过了几个月，投资者却要付出超过该公司 5 月 $2 万亿估值的两倍。\n这意味着增长预期变得关键。\nAnthropic 7 月的收入按年化计算约为 $650 亿，低于部分投资者接近 $800 亿的更乐观预估。竞争也在升温：OpenAI 发布了新的旗舰模型，两家公司正争相抢夺企业与开发者客户。\n\n图：Anthropic 正为一场大规模 IPO 做准备，华尔街则在争抢一杯羹\n来源：Bloomberg / Getty Images\nAnthropic 的 IPO 时间表已经在变动\n自《金融时报》首次报道此事后，有一个重要因素发生了变化。\n《金融时报》称，Anthropic 可能最早在 9 月公布招股书，并在 9 月底或 10 月初开始交易；但路透社随后报道称，这一时间已经推迟。\n按现在的安排，Anthropic 将在 9 月底提交招股书，10 月中左右开始推介，并可能在 11 月美国中期选举前完成上市。\n据路透社报道，该公司还接近敲定一笔约 $150 亿的循环信贷额度，参与方包括摩根士丹利、高盛、摩根大通和花旗集团。\n这让这些银行在 IPO 启动之前，就与 Anthropic 多了一层财务上的绑定。\nAnthropic 或成为华尔街迄今最大的一场 AI 考验\n人们很容易把 Anthropic 的 IPO 看作 AI 繁荣的又一个标志。\n但正因如此，这个估值的意义又不止于此。\n$2 万亿的标价，等于要求公开市场的投资者去支持一家 2 月估值 $3800 亿、5 月估值 $9650 亿的公司。\n但这并不意味着投资者会放过它。Anthropic 的收入增长、其技术被亚马逊 AI 部门等公司采用，以及它能够筹到巨额现金这一事实，都指向市场对其技术异常旺盛的需求。\n但 IPO 会改变台下的人群。\n一级市场的投资者押注的是未来数年的增长，也付得起高价。而公开市场的投资者，迟早要按季度看到这些预期被兑现。\n这正是摩根士丹利和高盛可能如此卖力争夺顶级位置的原因。\nAnthropic 可能成为华尔街最知名的一笔交易。它也可能成为迄今最透明的一场测试：投资者究竟会把这轮 AI 热潮推多远，直到定价本身变成那个危险。\n\nTwitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN\n比推 TG 交流群：https://t.me/BitPushCommunity\n比推 TG 订阅： https://t.me/bitpush\n\n\n说明: 比推所有文章只代表作者观点，不构成投资建议\n\n\nAnthropicIPO","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"}}}