由于帕特里克・德拉希达成协议出售其在德企宽带合资公司OXG的股份，沃达丰将损失逾10亿欧元潜在收益。这笔交易让这位亿万富豪免除了此前约定款项的偿付义务。

　　这家英国电信集团原本有望从德拉希旗下Geodesia Holding获得4.87亿欧元递延款项，外加最高5.95亿欧元的业绩对赌收益，前提是OXG达成特定发展节点与经营业绩目标。

　　但据熟悉交易条款的知情人士透露，本月同意收购德拉希所持OXG50%股份的法国兴业银行，无需承担上述同等履约承诺。沃达丰尚未向投资者披露这一变化。

　　这家富时100成分股企业表示，由法国兴业银行接替德拉希，是“兼顾铺设资金确定性与战略灵活性的最优方案，已体现在双方达成的协议条款之中”。

　　沃达丰补充称：“我们支持Altice退出，并欢迎法国兴业银行作为长期投资方接盘。”

　　2023年沃达丰与德拉希的电信企业Altice合作成立OXG时，这位法裔以色列富豪的电信帝国正承受高利率冲击，其企业依托数十亿美元垃圾债融资。

　　新街研究分析师詹姆斯・拉策尔表示，事实证明，沃达丰选择德拉希作为合作伙伴是一步错棋。德拉希已于6月达成协议，以203.5亿欧元出售其法国电信业务SFR，以此缓解债务危机。

　　他还说：“德拉希去年刚刚续签OXG相关担保，且即将从SFR出售交易中拿到现金，沃达丰放弃这笔预期收益，令我们感到意外。”

　　泽维尔・尼尔在7月收购沃达丰16%股份，成为这家富时100上市公司的第一大股东。这位法国电信大亨后续又将持股比例增持至19%。

　　OXG成立之初承诺，6年内投入70亿欧元，为德国700多万户家庭铺设光纤宽带。但建设成本高于预期，项目进度放缓；截至2026年9月，该网络仅覆盖100万户家庭。

　　知情人士称，德拉希的首笔递延款项，要等到OXG覆盖户数突破150万户才到期，沃达丰原本预计最早也要到2028财年才能收到任何款项。

　　德拉希将其在这家宽带合资企业的股权连同其他多项资产转移出去，避开了拥有80亿欧元债权的债权人追索。此举引发争议后，Altice International的债权人一直密切审视德拉希持有的OXG股份。

　　对于沃达丰而言，这笔潜在收益落空之际，公司还被迫退还一笔额外收入。该收入来自2023年对德国宽带用户每月涨价5欧元的调价方案。

　　欧洲法院上周裁定，欧盟电信法规并未赋予运营商单方面修改通用服务条款的法定自动权利。

　　新街研究估算，该判决或将导致沃达丰需要退还1亿至2亿欧元资金。