第9、16、17段中补充了分析师评论

Arasu Kannagi Basil/Manya Saini

路透9月17日 - 核能服务公司霍尔泰克（Holtec）于周三晚间暂停了其计划中的美国首次公开募股（IPO），此时正值投资者对投入人工智能相关领域的巨额资本加大审查力度之际。

随着耗电量巨大的数据中心推动对可靠电力及其配套基础设施的需求，核电已与人工智能热潮紧密相连。

霍尔泰克专注于传热和反应堆部件等领域，并正在开发小型模块化反应堆，其技术水平和可扩展性均优于传统核电站。

“霍尔泰克的投资价值显然与数据中心电力需求增长的预期密切相关，”IPOX研究助理卢卡斯·穆尔鲍尔（Lukas Muehlbauer）对路透表示。

投资者对投入 (link) 的巨额资本能否在人工智能领域带来回报持谨慎态度，这导致近几周市场对数据中心经济的看法 (link) 发生急剧逆转。

“这简直是一场完美风暴，”1986年创立霍尔泰克的首席执行官克里希纳·辛格 (link) 在接受《金融时报》采访时表示。“无论对错，我们的业务都被视为与数据中心相关。”

此次拟议的上市计划 (link) 旨在以102亿美元的估值筹集最高9亿美元资金，原本将作为传统上表现强劲的秋季IPO窗口期首个完整周的头条新闻。霍尔泰克表示将继续评估发行时机，但未设定具体日期。此次发行的定价原定于周四晚些时候确定。

不过，穆尔鲍尔表示，IPO项目储备应保持活跃，不会出现大规模推迟的情况。据报导，多家备受瞩目的公司计划在今年上市，包括克劳德（Claude）聊天机器人开发商Anthropic (link)、芯片制造商Altera (link)、软银支持的SB Energy (link) 以及智能戒指制造商Oura (link)。

“这对本已摇摇欲坠的IPO市场来说是一个冲击，但我并不认为这是结构性问题。AI投资超级周期将由这些微型周期组成，”专注于IPO研究和ETF的机构Renaissance Capital高级策略师马特·肯尼迪（Matt Kennedy）表示。

投资者谨慎情绪蔓延

此次暂停发行由彭博新闻社率先报导，对核能行业的发行人而言是一次挫折——随着市场重新评估人工智能驱动的电力需求前景，该行业股票近几个月来表现疲软。

多家顶尖AI实验室的首席执行官已呼吁在开发日益强大的系统时采取协调一致的放缓措施 (link)，以便留出更多时间来管理潜在风险，这进一步加剧了从东京到纽约的AI股所面临的压力。

穆尔鲍尔指出，近期围绕OpenAI及人工智能发展速度的担忧，加上严峻的利率环境以及霍尔泰克同行表现疲软，都对公司构成了压力。

“能源的基本面需求并未消失，但投资者在为未来增长支付当前代价时变得更加审慎。”

近期上市的核能公司股价一直承受着压力。标准核能（Standard Nuclear） STDN.N 于7月缩减IPO规模后上市，截至周三收盘，其股价较发行价已暴跌20.6%。X-energy XE.O 于4月开始交易，其上市时的市值已蒸发逾三分之一。

9月份，受债券收益率飙升 (link) 以及货币政策重新转向收紧的影响，大盘也经历了剧烈震荡，美国联邦储备理事会(美联储/FED)本周宣布了自2023年以来首次加息 (link)。

“通胀、利率上升以及中东冲突都给当前市场增添了一层不确定性。当债务成本上升时，这会影响这些公司的净利润，并使成长型股票显得更加昂贵，”肯尼迪表示。

“围绕人工智能发展速度和数据中心的新疑问，也对核工业不利。”