路透9月17日 - 摩根大通周四表示，自美以对伊战争爆发以来，该行首次无法对石油市场作出明确的基准判断。该行分析师表示：“我们根本不知道该如何对这场冲突的最终走向作出预测。”

该行指出，油价已升至每桶100美元以上，美国汽油价格达到每加仑4.37美元。随着冬季这一季节性需求高峰期临近，美国柴油价格已触及每加仑6.31美元的历史新高，而库存处于历史低位。

摩根大通估计，9月布兰特原油的公允价值约为每桶90美元，而当前价格接近106美元，表明市场正在消化供应中断规模在目前估计的1,000万桶/日基础上进一步扩大的风险。中东地区风险也在加剧，包括曼德海峡航运面临威胁以及近期影响沙特出口路线的袭击。

不过，尽管供应中断规模巨大，油价涨幅并没有预期那么大。自冲突爆发以来，全球原油和成品油库存减少约5.55亿桶，仅为摩根大通此前预测降幅的三分之一左右；全球石油需求则较上年同期低约440万桶/日。

摩根大通表示，市场更多依靠需求萎缩，而较少依靠消耗库存，因此得以消化严重的供应中断，而原油价格并未持续上涨。自冲突爆发以来，布兰特原油均价仅为每桶94美元。

国际能源署上周表示，今年全球石油供应和需求的降幅可能都将超过此前预期。相比之下，石油输出国组织(OPEC)尽管连续第五个月下调预测，但仍预计2026年全球石油需求将增长38万桶/日。

摩根大通表示，中国、欧洲、日本和韩国仍有大量库存可用，可为长期供应中断提供缓冲。不过，如果中东供应中断持续，随着库存进一步下降、市场越来越依赖需求萎缩来维持供需平衡，今年晚些时候油价可能走高。

该行表示：“简而言之，目前仍有足够的‘弹药’来抑制油价上涨，至少目前如此。”