Tradingkey - 美东时间9月21日，AMD（AMD）股价大涨9%，首次突破600美元，创下历史新高，总市值攀升至近一万亿美元。今年以来，AMD股价累计上涨超180%。

这轮上涨的背后，是市场对CPU这块"老芯片"的重新定价。过去两年，AI算力的光芒几乎都聚在GPU身上；但随着AI从"回答问题"走向"自主执行任务"，CPU的重要性正在悄悄回升。

催化这一转变的，是以Meta旗下Muse为代表的智能体产品。与聊天机器人一问一答不同，智能体需要持续运行：为每位用户开辟独立的云端环境，处理网页浏览、代码运行、数据库查询等大量事务，这些正是CPU擅长的活。

尽管Muse的长期活跃度尚待验证，花旗仍据此将2030年全球CPU市场规模预测从1370亿美元大幅上调至2370亿美元，约为2025年290亿美元的八倍，并将这轮需求扩张称为"CPU复兴"。该行指出，AI系统中CPU与GPU的配比正从训练阶段的1:8升至推理阶段的1:4，在智能体场景下可能达到1:1甚至更高。

产业端也在加码。英伟达专为智能体负载设计了新一代Vera CPU，AMD、英特尔与Arm阵营都在推进新一代服务器芯片，近期接连传出的芯片涨价消息，则进一步强化了供给偏紧的预期。

产品层面，AMD上周五公布的新一代服务器芯片Venice性能数据，为股价再添一把火。据其白皮书，旗舰产品在权威测试中的速度达到英特尔当前旗舰至强6980P的2.37倍、英伟达Vera的2.24倍，较自家上一代产品提速约78%；96核高频版本也比英伟达88核的Vera快约20%，内存带宽测试领先约18%。不过有评测人士提醒，部分对比使用了不同版本的编译工具，实际部署效果可能存在差异。

目前，分析师对AMD的共识评级为"买入"，平均目标价约604美元。若智能体应用如期铺开，CPU有望从AI基础设施的配角走向舞台中央，而这正是市场愿意为AMD支付溢价的原因。

AMD股价图，来源：TradingView

AMD股价目前已经脱离前期整理区，已经突破前高（584.64美元），同时高于短、中、长期均线，属于强趋势突破后的延伸段。只要584.64美元不被有效跌破，行情仍按突破延续处理；但在628.33美元附近出现冲高回落的可能性正在增加。

上行空间方面，当根日K线大幅拉升并突破584.64美元，确认买盘仍占主导，但实体过大也意味着短线乖离率快速扩大。日线收盘站稳584.64美元，行情有望指向1.272斐波那契扩展位（628.33美元）。若有效突破该价位，有望进一步升至1.618斐波那契扩展位（683.9美元）。

若突破1.272斐波那契扩展位（628.33美元）乏力，股价有望重新跌回前高位置（584.64美元找支撑），这也是本次突破能否成立的核心枢轴。若回踩不破该价位，仍按突破后的回踩处理。

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