路透上海9月24日 - 中国银行间市场资金面本周持续平稳偏松，相比之下境内美元流动性则相对偏紧，美元/人民币短端掉期CNYTN=CFXS整体承压；长端掉期CNY1Y=CFXS则受美债收益率持续大幅上行且中美利差倒挂加剧拖累，下探至逾16个月新低。

市场人士指出，近期美国公布的经济数据进一步加剧市场对通胀的担忧，两年期美债收益率US2YT=RR大幅上行，而中国国债收益率则承压，中美利差倒挂进一步加深，使得美元/人民币一年期掉期点持续走低。

不过随着长端掉期大幅下探，境内外汇资金通过掉期对冲风险后配置人民币资产可以获得一定的超额收益，这也会限制长端进一步下行空间。

“长端掉期主要由美元利率主导，近期美债收益率上得飞快，美联储10月继续加息预期不减，长端掉期短期还是偏承压，”一外资行交易员称。

因持续数月的债券市场抛售势头加剧，美国30年期公债收益率US30YT=RR上涨逾3个基点，升至5.444%，创下自2004年以来的最高水平。而中国30年国债则表现强劲，国债收益率午后下行1.5个基点。

据路透测算，中美10年和30年国债收益率最新负利差分别约345个和330个基点（bp），再度双双刷新纪录高位。另外中日10年、30年国债收益率利差倒挂亦双双创下纪录最大。

纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周四表示，认为美国央行可能需要在年底前再次加息以帮助降低通胀风险，这种看法是合理的。

芝商所的FedWatch工具显示，交易员目前预计美联储在10月会议上再次加息的可能性超过66%。在标普全球周三公布美国9月综合PMI产出指数初值前，这一可能性为53%。

Spartan Capital Securities驻纽约的首席市场经济学家Peter Cardillo表示：“宏观经济数据表现强劲。我认为正是这些数据推高了收益率，油价上涨也是原因之一。数据表明经济更为强劲，这将加剧对通胀的担忧。”

北京时间17:12，境内美元/人民币隔夜期掉期CNYON=CFXA报-18.88点，一周期掉期CNYSW=CFXA报-44.5点，一个月期CNY1M=CFXA报-149点，一年期CNY1Y=CFXA报-2,114点；上周五收盘四个期限掉期点分别收在-15点、-34.31点、-147.5点和-2,040点。

根据利率平价模型，多数情况下美元/人民币掉期点与中美利差正相关，即当中美利差扩大时，美元/人民币掉期点相应上涨，反之亦然；其中一年期掉期走势是美元/人民币掉期市场的重要标杆。（完）