TradingKey - 美东时间9月29日，Bloom Energy（BE）收涨10.8%，报291.25美元，盘中最高触及302.25美元，成交量约2369万股，明显高于近期平均水平。此前一个交易日，BE下跌8.95%，显示股价在高位的波动明显加大。

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据弗里蒙特市政府披露，Bloom Energy已购入当地一处约15.8万平方英尺的设施，用于扩大运营规模，并预计增加数百个先进制造岗位。具体用途、新增产能及投产时间尚未公布。

Morgan Stanley分析师David Arcaro认为，此次扩张反映公司产品需求持续强劲。Jefferies维持“持有”评级，并将目标价由229美元上调至264美元，仍低于BE最新收盘价。

AI数据中心缺电推动现场供电需求

AI服务器集群用电量持续上升，而电网接入和输电设施建设周期较长，部分数据中心开始采用现场发电方案。Bloom Energy的固体氧化物燃料电池可在客户所在地供电，降低对新增电网容量的依赖，但项目仍需落实燃料供应并取得相关许可。

Oracle与Bloom Energy签署的主服务协议最高覆盖2.8GW燃料电池系统，其中1.2GW已经签约并开始部署，其余容量仍取决于后续采购和项目进度。Bloom Energy与Brookfield还将AI基础设施项目融资框架由50亿美元扩大至250亿美元，具体资金将随项目推进投入。

Bloom Energy称，其AI基础设施业务已覆盖近24家客户，对应容量约250MW。公司管理层还表示，美国主要超大规模云服务商及十多家AI云服务商、AI实验室和数据中心运营商已验证并批准其供电方案。

营收增长166%，项目交付成为关键

Bloom Energy第二季度营收达到10.65亿美元，同比增长165.5%；GAAP毛利率由26.7%升至33.4%，经营现金流为2.264亿美元。公司将2026年营收指引上调至39亿至42亿美元，中值对应约100%的同比增长；Non-GAAP每股收益指引为2.55至2.85美元。

按9月29日约942亿美元市值和40.5亿美元营收指引中值计算，BE静态市销率约为23.3倍。当前估值要求公司保持较快增长，并按计划完成产能扩张和大型项目交付。

后续重点包括弗里蒙特新设施的用途及投产安排、Oracle剩余1.6GW协议容量能否转化为确定采购，以及毛利率变化。Project Jupiter等项目的天然气管道、空气质量许可和建设进度，也可能影响设备部署与收入确认时间。

BE技术分析：302—305美元成为主要压力区

截至9月29日收盘，BE报291.25美元，盘中最高触及约302.3美元。

以9月1日盘中低点197.50美元至9月29日盘中高点约302.3美元计算，斐波那契0.236、0.382、0.500和0.618回撤位分别约为279.87、262.27、249.9和237.53美元。

【来源：TradingView】

上方302—305美元是当前主要压力区。若BE放量收于305美元上方，下一观察位为330—331美元，对应1.272斐波那契扩展位；继续突破后，可关注约367美元的1.618扩展位。

下方288—293美元是短期突破确认区，其中288美元为前期形态突破位，292.72美元为此前阶段高点。若股价跌破该区域，下一支撑可关注277—278美元；继续走弱后，依次观察262美元和250美元。

9月28日，BE盘中最低触及259.46美元，收于262.87美元，收盘价接近262.27美元的0.382回撤位。该位置可作为后续调整的重要观察区。

短期内，若BE站稳305美元，可进一步关注330—331美元；若跌破277美元，上涨结构将转弱，并可能回测262美元附近。

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