据 Woofun AI 消息，瑞波相关 ETF 与扎卡币 ETF 在资金表现上呈现显著反差：前者整体规模庞大却遭遇头部机构份额稀释，后者则在上市初期以爆发式增长迅速抢占市场焦点。

XRP ETF 领域目前由 Bitwise（纽约证券交易所代码：XRP）、Franklin（纽约证券交易所代码：XRPZ）以及 Canary（纳斯达克股票代码：XRPC）主导，三者持有最高比例的资产。相比之下，灰度(GBTC.US 母公司 Digital Currency Group) 的 XRP 基金表现滞后，其资产仅占该类别总额的 5.8%，这一比例甚至低于 ZCSH 在上市首月募集的 10 亿美元资金规模。

这种差距并非源于初始兴趣缺失，而是今年早些时候的大规模赎回所致。单日 9839 万美元的资产被赎回，导致当日整个 XRP ETF 类别出现净流出。灰度向美国证券交易委员会提交的文件显示，2026 年上半年受影响后，GXRP 资产规模逐步恢复，Maketo 估计截至 10 月 7 日其持有的瑞波 token 数量约为 6500 万枚。

Woofun AI 整理数据显示，截至 10 月 7 日，五只追踪瑞波币表现的 ETF 资产总额合计约为 16.1 亿美元。

投资者画像揭示了需求结构的差异。彭博智能分析师 Eric Balchunas 在今年早些时候指出，购买 XRP ETF 的投资者'大多是为瑞波币极度痴迷的粉丝，而非普通的零售投资者'。

这意味着推动资金净流入的主要是忠实持有者，而非华尔街的金融机构，这对需求的长期持续性构成关键考验。反观 Zcash，根据灰度 9 月 8 日的公告，其 Zcash ETF 在上市后的 30 天内资产规模突破 10 亿美元大关，按上市首月募集资金规模计算，已跻身过去十年间推出的所有 ETF 中的前 1%。在最初的两周里，该基金资产规模达到 5 亿美元，并伴随约 7000 万美元的净流入。

此外，一家与 DCG 有关联的机构通过公开披露的关联方交易，投入约 1 亿美元购买该基金的 ZEC 份额。

值得注意的是，Zcash 的 10 亿美元资产总额包含了 token 价格上升带来的价值增长，并非纯粹的外部新资金注入。随着市场波动，到了 10 月 7 日，ZCSH 的资产规模已下降至大约 7.67 亿美元。截至同一日期，五只追踪瑞波币表现的 ETF 资产总额合计约为 16.1 亿美元。

尽管 Zcash 短期规模缩水，但其上市初期的强劲势头与 XRP ETF 的存量博弈形成鲜明对比，反映出市场对不同加密资产 ETF 的偏好分化。