金吾财讯 | 港股中医药板块盘初普涨，截至发稿，中国中药（00570）涨4.98%，吉林长龙药业（08049）涨3.23%，绿叶制药（02186）涨2.23%，白云山（00874）涨1.84%，神威药业（02877）涨1.42%，华润医药（03320）涨1.05%。消息面上，湘财证券表示，整体来看，2026年是中药行业从规模扩张向价值重塑的转型之年。上半年业绩底部特征明显，修复仍待验证。随着基药目录红利的Q4落地、库存周期的边际改善以及成本红利的持续释放，板块有望迎来估值与业绩的双重修复。维持行业“增持”评级。院内市场，基药目录落地是下半年最明确的政策催化。建议关注两条主线：一是拥有多个独家基药品种的企业，在Q4医疗机构完成目录更新后有望获得优先配备和采购放量；二是研发管线进入兑现期的创新中药企业，在集采和医保控费背景下，独家品种和循证医学证据是维持盈利能力的核心壁垒。院外市场，OTC看利润修复弹性，消费中药看需求回暖。OTC板块核心变量是成本下行和渠道去库，Q4呼吸系统疾病发病率若季节性回升，感冒呼吸类OTC终端动销有望回暖；消费中药若消费环境边际回暖，品牌中药的收入端弹性较大。