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路透纽约10月8日 - 下周，投资者将密切关注美国银行的季度财报，以寻找近期国债收益率飙升是否会抑制并购活动和贷款增长，并推高整个行业的融资成本的迹象。

预计大型银行第三季度盈利将较去年同期增长高达20%，其中投资银行和交易收入较上一季度显著增长，且信贷组合未出现恶化迹象。

然而，随着债券收益率攀升至数十年来的高位，银行股面临压力，KBW银行指数 .BKX 较8月收盘高点下跌13%，第三季度下跌6%。分析师表示，最大型贷款机构的第三季度利润仍有望较上年同期增长。

美国六家最大贷款机构中的四家——摩根大通 JPM.N、高盛 GS.N、花旗集团 C.N 和富国银行 WFC.N 将于10月13日公布财报。摩根士丹利 MS.N 和美国银行 BAC.N 将于10月14日发布第三季度财报。

本季度末，利率上升导致资本市场活动放缓。投资者正密切关注利率上升是否也会推高存款成本并削弱信贷质量。

Angel Oak Capital Advisors的高级投资组合经理谢丽尔·佩特（Cheryl Pate）认为，投资者将关注信贷增长和存款成本方面的指引。“我们预计不会出现因客户寻求更高收益率而导致的存款大规模流向，也不会出现存款成本的急剧上升，”佩特表示。

瑞银（UBS）银行分析师埃里卡·纳贾里安（Erika Najarian）在致客户的报告中指出，银行股走弱与收益率飙升有关，并补充称，投资者需要确信资本市场项目储备依然强劲、贷款增长保持正轨，且存款成本的上升得到控制。

尽管近期利率有所上升，但分析师预计银行不会像2023年银行业危机期间那样，再次面临证券投资组合中的未实现损失。“此后，大多数银行已缩短了投资组合的久期并有效管控了风险，”佩特表示。

投行收入

在债券收益率飙升导致9月下旬多起首次公开募股（IPO）取消之后，投资者将密切关注有关投资银行业务的任何指引。智能戒指制造商Oura（(link)）和软银支持的人工智能数据中心开发商SB Energy均推迟了IPO计划。投资者将关注第四季度潜在交易及执行情况的相关消息，以试图预测投资银行业务收入。

美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉上月警告称，该行预计第三季度投资银行业务收入将至少下降10%，而摩根大通则表示其投资银行业务收入将实现增长。

投资银行业务前景趋冷，促使一些分析师开始思考：相比纯粹的投资银行，拥有零售业务的银行是否会更受投资者青睐。

以下是银行高管对第三季度业绩的表态，以及分析师对美国六家最大贷款机构的预期：

摩根大通

摩根大通联席总裁道格·佩特诺上月在一次投资者会议上表示，该行预计投资银行业务费用和交易收入将增长“中至高十几个百分点” (link)。

美国银行

美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉上月表示，预计第三季度投资银行业务手续费 (link) 将下降至少10%，而销售和交易收入将持平，这一表态引发了该行股价的急剧下跌。

“我们在部分业务活动较为频繁的领域，目前仅持有少量头寸，因此降幅可能会略高于这一水平，”莫伊尼汉表示。

花旗集团

花旗集团首席财务官贡萨洛·卢切蒂上月表示，该行预计今年的有形普通股权益回报率 (link) 将略高于11%的目标。

卢切蒂补充道，该行还将在2026年增加股票回购规模。

富国银行

富国银行首席财务官迈克·桑托马西莫表示，该行预计2026年的贷款增长 (link) 将好于此前预测，并认为美国的消费和信贷趋势良好。

高盛

高盛首席执行官大卫·所罗门上月向投资者表示，预计第三季度业绩将较为平淡 (link)。他预计，与表现强劲的股票业务相比，该行的固定收益、外汇和商品业务将相对疲软。

摩根士丹利

摩根士丹利联席总裁丹·西姆科维茨上月表示，该行的投资银行业务储备看起来十分充实 (link)，且企业仍处于人工智能投资周期的中期。

来源：伦敦证券交易所集团（LSEG）10月7日的估算