Jamie McGeever

路透佛罗里达州奥兰多市10月5日 - 周一，纳斯达克指数 (link) 飙升至历史新高，因对企业盈利的乐观预期以及油价下跌 (link) 抵消了债券收益率上升的影响。当日涨幅最大的是巴西资产 (link)，在右翼候选人博索纳罗 (Flavio Bolsonaro) 于总统大选 (link) 第一轮投票中表现强劲后，这些资产创下历史性涨幅，这表明他极有可能在三周后的第二轮决定性投票中胜出。

在今天的专栏文章中 (link)，我探讨了纽约证券交易所交易大厅的交易员和财经电视主播们何时应该开始订购他们的“标普10,000”纪念帽。这一里程碑距离当前水平仅差30%，如果第三季度的财报表现能接近第二季度的强劲水平，那么这一目标突然间就感觉并不遥远了。

今日重点阅读

• 西班牙桑切斯押注提前大选，此前住房抗议活动为其支持率带来罕见提振 (link)

• 巴西国会中的右翼浪潮在总统决选前提振了博索纳罗阵营 (link)

• 若美国国债收益率持续攀升，华盛顿将采取何种举措？ (link)

• 美国在中期选举之际面临一种活力不足的充分就业状态 (link)

• 迈克·皮科克：若不迅速改革，欧盟恐沦为“世界病夫” (link)

• 今日主要市场动态

  • 股市：巴西 (link) 上涨8%，创下本世纪除全球金融危机和疫情期间外最大涨幅。纳斯达克指数 (link) 上涨1%创下新高，标普500指数上涨0.7%，道琼斯指数上涨0.2%。

  • 板块/个股：标普500指数所有板块均上涨，唯独房地产板块除外。通信服务、材料板块均上涨1.2%。英伟达上涨2%创下历史新高，市值逼近6万亿美元。

  • 外汇：巴西雷亚尔上涨4%，创4年来最大涨幅。欧元 (link) 下跌0.3%，触及17个月低点。美元指数升至18个月高点。

  • 债券：法德国债利差收窄5个基点。美国国债收益率上升，10年期和30年期国债收益率收于逾二十年来的最高水平。

  • 大宗商品/金属：原油 (link) 下跌2%，黄金基本持平，维持在每盎司4,100美元上方。

今日焦点：

巴西

你脚下感受到的那阵轰鸣，正是巴西可能发生的政治地震的最初震动。右翼候选人博索纳罗 (Flavio Bolsonaro)——前极右翼总统雅伊尔· (link) ·博索纳罗之子——在周日总统大选的首轮投票中表现远超预期；至少从金融市场的角度来看， (link) 结果已然明朗——周一巴西资产的火爆上涨便说明了一切。

寻求第四次非连续任期的左翼资深政客、现任总统卢拉 (Luiz Inacio Lula da Silva) (link) 正考虑若成功连任，将任命副总统阿尔克明 (Geraldo Alckmin) 担任下一任财政部长，以此增强其财政公信力并争取中间派选民的支持。但这可能为时已晚且收效甚微——在线博彩市场显示，博索纳罗在第二轮投票中获胜的概率高达83%。

欧洲

继上周的法国、意大利和德国之后，投资者可以将西班牙也列入欧洲政治风险观察名单。此前，在全国范围爆发住房抗议活动后，总理桑切斯 (Pedro Sanchez) 宣布举行提前大选。这对桑切斯来说是一场高风险的赌博，因为他的社会党在几乎所有民调中都处于落后地位。如果败选，这将意味着欧洲最后几个左翼政府之一走向终结，而此时，极右翼势力正在整个欧洲地区取得前所未有的进展。

与其他国家不同， 西班牙的政治动荡并非源于财政问题——西班牙是 欧元区经济增长最快的国家之一，其财政赤字约占GDP的2%-2.5%，收益率利差也相对可控。尽管如此，市场仍反应敏感——西班牙国债收益率上涨5个基点，欧元兑美元汇率跌至1.12美元左右，创下17个月新低。

美元

在G10货币中，随着政治和债券市场的不确定性在欧洲、英国和日本以不同程度蔓延，美元成为了最大的受益者。当然，美国自身也没有政治、债务或债券市场的麻烦。但借用外汇市场的一句老话，美元再次证明自己是“一堆脏衣服里最干净的那件”。

这并非特朗普总统或财政部长贝森特 (Scott Bessent) 真正想要的。他们更希望美元走弱，以在全球市场上更具竞争力，这在理论上将有助于提振美国出口，并缩小特朗普所称因美国被世界其他国家“宰了一刀”而导致的贸易逆差。 另一方面，美元走强有助于抑制进口价格压力，并减少收紧货币政策的必要性。这正是特朗普乐于听到的。

明天哪些因素可能影响市场走势？

• 德国8月工业订单

• 欧元区零售销售(8月)

• 美国贸易数据(8月)

• 美国财政部将拍卖580亿美元3年期国债

• 计划发表讲话的美联储官员包括：纽约联储的威廉姆斯 (John Williams)、达拉斯联储的洛根 (Lorie Logan)，以及负责监管事务的副主席鲍曼 (Michelle Bowman) (link)

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