转自：华尔街情报圈

　　——开盘很乱，半小时后逻辑变得整齐了。

　　全球市场周一开盘，发生了反常的一幕：

　　油价“跳空高开”后迅速转跌，金价“跳空低开”后迅速转涨；

　　美股期货“跳空高开”；

　　10年期美债收益率小幅上涨后下跌。

　　这些市场开盘时各自讲各自的故事，开盘后却慢慢讲成了同一个故事。

　　第一，油价的走势非常有代表性，开盘那一刻先体现周末风险溢价，随后又被迅速重新定价。

　　周末的消息面众多，乍看利多油价。伊朗周日再次强调，霍尔木兹海峡在七项条件得到满足前不会重新开放；同时也门战事明显升级，沙特支持的也门部队发动全面攻势，试图夺回胡塞武装控制的所有地区。更早之前，美国高级国家安全官员还在戴维营秘密开会，讨论伊朗战争以及沙特-胡塞冲突下一步怎么办。

　　新闻很吓人，但钱并没跟。第一笔交易过后，油价没有继续上涨，反倒是下跌回补了缺口——这给市场注入了信心。

　　第二，今天重要的是“第二幕”，即“油价和美债收益率”是否继续向下试探。关注早上的“舒服行情”，能不能活到美国收盘。虽然今天是一个普通的交易日，但越来越多的分析师开始讨论，美债收益率是否已经接近阶段性顶部。如果今天“油价和美债收益率”同时明显下跌，市场会觉得上周5.34%可能是一次阶段性高潮（“疑似高潮”），一些人将率先押注美债收益率出现顶部。

　　第三，今天最重要的是北京时间22：00，届时将公布美国9月ISM非制造业PMI（前值：55.4；市场预期：55）。

　　一方面，要紧盯整体数据，是否引发市场奇怪的波动；

　　另一方面，还要看三个分项数据：价格指数（今天最重要的一项）、就业指数、新订单。

　　总算等到了油价和美债收益率同时下降——现在要验证，这只是一时的喘息，还是上周那场全球债市抛售真正出现了拐点。如果今天晚上ISM公布以后，油价继续跌、10年期收益率继续往5.20%、5.10%下方走，那么市场就会开始怀疑，上周5.34%的10年期美债收益率，是不是这一轮美债抛售的阶段性高潮。

　　今天不是一个普通的星期一。