Kumar Tanishk

路透10月12日 - 周一，澳大利亚和新西兰的电信股大幅下挫，此前SpaceX旗下 SPCX.O 收购了美国全国范围的频谱组合，引发市场担忧：卫星通信可能对传统电信公司及其网络覆盖构成挑战。

澳大利亚最大电信运营商Telstra TLS.AX 下跌2.5%，收于六周低点；而排名第三的运营商TPG Telecom TPG.AX 跌幅近5%，创下自6月初以来的最差单日表现。新西兰Spark SPK.NZ 下跌1.8%。

具体情况如下：

** 上周，SpaceX (link) 达成协议，收购了一套覆盖全美的低频段频谱组合，这使得埃隆·马斯克的卫星业务更接近于对全美传统无线通信巨头发起直接的轨道挑战。

** 这导致美国和欧洲的电信股 (link) 应声暴跌，市场担忧卫星移动服务带来的竞争日益加剧。

** 与高频段无线电波相比，低频段频谱 (link) 传输距离更远，且穿透建筑物及其他障碍物的能力更强。

** “投资者担心美国只是第一个市场，而现有运营商最大的优势——覆盖范围——正在失去其价值，”悉尼ETF Shares公司的首席投资官大卫·塔克韦尔表示。

** 塔克韦尔认为，高度依赖覆盖范围的Telstra面临的风险最大，尽管短期内的威胁主要针对区域定价能力，而非用户数量。

** 花旗分析师表示：“尽管SpaceX收购频谱可能会对Telstra的股价构成压力，但这也凸显了拥有地面频谱的重要性。”

** 花旗重申对Telstra的“买入”评级，理由是2027财年盈利指引存在上行空间。

** 澳大利亚移动市场主要由Telstra、新加坡电信 STEL.SI 旗下的Optus以及TPG Telecom TPG.AX 主导，Superloop SLC.AX 和Aussie Broadband ABB.AX 则在边缘地带争夺市场份额。

** Superloop股价下跌2.4%，Aussie Broadband股价下跌近2%。