金吾财讯 | 据外媒报道，美国总统特朗普长期将股市表现视作自身执政成效的衡量标尺。尽管标普500指数本周创下历史新高，但本轮上涨主要依靠少数受益于AI热潮的龙头企业拉动，Meta（META）、微软（MSFT）、英伟达（NVDA）以及整个半导体板块表现强势，掩盖了美国经济与金融市场潜藏的脆弱信号。距离美国中期选举不足一个月，原本被特朗普视作利好共和党的股市行情，反而有可能演变为政治负担。市场层面分化显著，消费、旅游、运输、地产及金融板块个股普遍走弱；过去一个月，标普500成份股涨跌幅中位数约为下跌4.3%。上述AI巨头与半导体板块的亮眼表现，掩盖了美股大部分板块表现疲软的现实。本周二标普500创出历史新高之际，仅有30%成份股价格高于各自50日移动平均线。对比来看，即便是1998至2000年互联网泡沫时期，指数新高时市场广度最窄的阶段，仍有41%的标普500成份股处于上行趋势。